今年第三季度上證綜指大幅下跌逾6%，受A股市場(chǎng)整體表現(xiàn)拖累，主動(dòng)管理的股票方向基金凈值下跌4%，但是今年以來前三季度仍勉強(qiáng)取得了正收益并大幅跑贏大盤。由于三季度債市進(jìn)入調(diào)整期，債基今年以來整體業(yè)績(jī)有所下調(diào)。投資于海外市場(chǎng)的QDII則借歐美量化寬松東風(fēng)成功翻身，以6.49%的收益率居前三季度所有類型基金業(yè)績(jī)首位。
逾八成股基跑贏大盤
今年前三季度上證綜指累計(jì)下跌5.15%，同期主動(dòng)管理的股票方向基金平均收益率為0.07%，跑贏大盤逾5個(gè)百分點(diǎn)。海通證券[9.53 -0.52% 股吧 研報(bào)]金融產(chǎn)品研究中心數(shù)據(jù)顯示，今年以來截至9月28日，主動(dòng)股票型基金凈值平均上漲0.65%，跑贏大盤的基金數(shù)量占總數(shù)86%；偏股混合型基金下跌了 0.51%，不過仍有88%的基金跑贏大盤。其中，上投新興動(dòng)力、廣發(fā)聚瑞、中歐新動(dòng)力分別以22.95%、17.53%和15.87%的收益率成為投資于A股市場(chǎng)的權(quán)益類基金前三季度漲幅榜前三名。
海通證券高級(jí)分析師王廣國(guó)表示，從主動(dòng)管理的股票型、混合型基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看，前三季度倉(cāng)位不是決定其業(yè)績(jī)的主要因素，自下而上的精選個(gè)股對(duì)業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)較大。前三個(gè)季度的市場(chǎng)走勢(shì)呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)化分化，無論是板塊之間還是同一板塊內(nèi)的個(gè)股均分化嚴(yán)重，今年前三個(gè)季度對(duì)基金業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)最大的“三駕馬車”是白酒醫(yī)藥、新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)板塊和早周期的地產(chǎn)、保險(xiǎn)和券商板塊。例如，股票型基金中業(yè)績(jī)表現(xiàn)最好的上投新興動(dòng)力集中配置蘋果產(chǎn)業(yè)鏈、安防和醫(yī)藥板塊個(gè)股，前三季度累計(jì)收益22.95%。
QDII占據(jù)鰲頭
基金分類型來看，今年第三季度股市低迷加上債市調(diào)整，股票型基金和債券型基金均未能幸免，僅貨幣基金和QDII基金錄得正收益，其中QDII基金三季度業(yè)績(jī)漲幅高達(dá)5.82%。今年以來前三季度，QDII基金仍然成為業(yè)績(jī)表現(xiàn)最佳者，取得了6.49%的收益率(數(shù)據(jù)截至9月27日)；固定收益類產(chǎn)品中，債券型基金收益率為4.65%，貨幣型和保本型基金漲幅分別為3.01%和2.86%。
今年以來QDII業(yè)績(jī)一波三折：一季度受益于外圍市場(chǎng)的回暖，整體上漲6.72%；二季度歐債危機(jī)的深化以及美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的不穩(wěn)定性導(dǎo)致QDII大幅下跌8.16%；三季度在歐美市場(chǎng)推出的量化寬松政策的帶動(dòng)下，又整體上漲5.82%，資源主題的QDII基金表現(xiàn)突出。王廣國(guó)表示，2012年以來，國(guó)外市場(chǎng)特別是成熟市場(chǎng)雖然不盡如意，但是在歐美市場(chǎng)非常寬松的貨幣環(huán)境以及不斷出臺(tái)救助經(jīng)濟(jì)計(jì)劃提高投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好的情況下表現(xiàn)出較好的走勢(shì)，QDII基金在此帶動(dòng)下表現(xiàn)出良好的資產(chǎn)配置作用，對(duì)國(guó)內(nèi)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)分散作用明顯。
債券型基金方面，中低評(píng)級(jí)信用債的行情貫穿今年上半年，重點(diǎn)持有該券種的基金業(yè)績(jī)漲幅居前。王廣國(guó)認(rèn)為，三季度債券基金整體下跌結(jié)束上半年的優(yōu)勢(shì)，主要是由于上半年債券收益率的快速下降，在預(yù)期的降息或降準(zhǔn)落空后，收益率上行，另一方面是股票類資產(chǎn)對(duì)債券型基金的拖累。由于寬松政策未出，債市回調(diào)和股市下跌均拖累債券型基金。
此外，多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，前三季度貨基收益逐季下行，盡管四季度收益率可能繼續(xù)下降，但貨幣基金仍是良好的現(xiàn)金管理工具。
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