攜程宣布將發(fā)行1.6 億美元可轉(zhuǎn)債,2017 年到期。轉(zhuǎn)換價格為每股ADS 股份19.34 美元,較9 月18 日攜程的收盤價17.58 美元高10%。可轉(zhuǎn)債的利率為每年0.50%。攜程的多名高管,包括董事長、CEO、COO 和CFO,已同意買入總額5500 萬美元的可轉(zhuǎn)債。
全面攤薄每股凈利2012 年的預期下調(diào)3.2%,2013 年和2014 年的分別上調(diào)4.2%和4.1%。
資金用途是回購股票,預期將讓每股凈利提升5%,但是此提升將被可轉(zhuǎn)債的費用和利息部分所抵消。我們分別預期2012 年至2014 年全面攤薄每股凈利為4.08 元人民幣、6.03元人民幣和6.62 元人民幣,分別相當于-42.3%、47.6%和9.9%的增長率。
上調(diào)目標價至19.30 美元,但是因為自從我們上次8 月2 日發(fā)表報告后,股票已經(jīng)上漲46.3%,所以下調(diào)評級至‘中性’。股票回購和管理層參加購買可轉(zhuǎn)債顯示管理層對公司將來的盈利有信心,可能將投資者對股票的信心提高。下調(diào)評級至‘中性,因為我們認為已經(jīng)漲了46.3%的股價已經(jīng)反映了公司將回購股票的預期。(國泰君安(香港))
全面攤薄每股凈利2012 年的預期下調(diào)3.2%,2013 年和2014 年的分別上調(diào)4.2%和4.1%。
資金用途是回購股票,預期將讓每股凈利提升5%,但是此提升將被可轉(zhuǎn)債的費用和利息部分所抵消。我們分別預期2012 年至2014 年全面攤薄每股凈利為4.08 元人民幣、6.03元人民幣和6.62 元人民幣,分別相當于-42.3%、47.6%和9.9%的增長率。
上調(diào)目標價至19.30 美元,但是因為自從我們上次8 月2 日發(fā)表報告后,股票已經(jīng)上漲46.3%,所以下調(diào)評級至‘中性’。股票回購和管理層參加購買可轉(zhuǎn)債顯示管理層對公司將來的盈利有信心,可能將投資者對股票的信心提高。下調(diào)評級至‘中性,因為我們認為已經(jīng)漲了46.3%的股價已經(jīng)反映了公司將回購股票的預期。(國泰君安(香港))
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