（i美股訊）激進投資者、對沖基金Third Point經(jīng)理人丹·勒布在雅虎公司獲得了巨大勝利。丹·勒布成功地更換了雅虎公司首席執(zhí)行官，促成瑪麗莎·梅耶爾（Marissa Mayer）接替這個職位，從理論上來說，丹·勒布必須等待瑪麗莎扭轉(zhuǎn)公司形勢，為了收回他在這家增長停滯的互聯(lián)網(wǎng)公司的巨額投資。然而，根據(jù)Third Point向美國證券交易委員會提交的13F文件，我們可以看到這家對沖基金在第二季度增持了部分新股。下面是Third Point的全部投資組合：
根據(jù)文件顯示，丹·勒布最新的大宗投資是他在6月底買入的180萬股美國聯(lián)合健康集團（UnitedHealth）股票。這家保險巨頭的經(jīng)營前景存在許多不確定性，因為美國聯(lián)邦政府將對醫(yī)療保險市場進行更多的監(jiān)管和參與。因為美國聯(lián)合健康集團股票在2012年的表現(xiàn)弱于大盤，迄今為止全年回報率為6%。按照估值計算，這只股票看起來相當便宜，往績市盈率為11倍，預測市盈率為10倍，上季度比去年同期略有盈利增長。我們不認為丹·勒布在利用特殊情況進行投資，而是他和他的團隊認為，該公司的監(jiān)管風險被夸大了，因為在低價買入。
新聞集團是Third Point的另一項新投資，這家對沖基金買入了400萬股新聞集團股票。新聞集團一直存在問題，尤其是法律問題，有可能分拆業(yè)務，我們認為這個特殊情況應該引起投資領(lǐng)域其他公司的注意。像許多其他對沖基金一樣，丹·勒布熱衷于公司分拆的機遇，因為新公司的管理層通常有更大的自由度，把重點放在改善業(yè)務方面，不會考慮大企業(yè)其他部門的影響；此外，分拆上市的公司管理層通常會更積極地增加股東價值。綜上所述，新聞集團的往績市盈率為50倍，分析師預計明年市盈率為12倍。
根據(jù)提交給美國證券交易委員會的13F文件顯示，Third Point投資組合中第三項新增大額投資為卡伯特石油天然氣公司（Cabot Oil and Gas），這家對沖基金在第二季度買入了該公司的200萬股股票？ú厥吞烊粴夤局饕陉懮峡碧胶蜕a(chǎn)天然氣、石油和液化天然氣，開采地區(qū)包括巴拉契亞山脈，德克薩斯州和俄克拉何馬州。這家公司的前景與大宗商品價格緊密相關(guān)，上季度盈利比去年同期下降了34%。分析師認為，卡伯特石油天然氣公司的盈利將不斷增長，但是預測市盈率高達49倍。這家公司并不屬于價值型股票，對于希望涉足石油和天然氣的投資者來說是不錯的機會。因此Third Point可能是利用這家公司的特定增長機會來進行投機。
Third Point購入了另一家石油天然氣公司的220萬股股票，Plains Exploration & Production公司是這家對沖基金的第四項新增大額投資，Plains Exploration & Production公司主要進行陸上和離岸勘探與開采，開采地區(qū)包括加利福尼亞州、墨西哥灣和墨西哥灣沿岸和落基山脈。這些地區(qū)比卡伯特石油天然氣公司的產(chǎn)量更高，Plains Exploration & Production公司上季度盈利比去年同期增長79%，營收增長近10%。該公司的往績市盈率為37倍，但是賣方增長預期表明預測市盈率為15倍。這個盈利增長水平可能有些高，但是從歷史上來看，該公司能夠持續(xù)增長，我們預計明年每股收益將繼續(xù)增長。
Plains Exploration & Production公司股票可能被高估，但是我們認為選擇該公司比卡伯特石油天然氣公司更理想。如果投資者有興趣效仿丹·勒布的投資組合，我們會建議投資美國聯(lián)合健康集團或新聞集團的股票。
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