2047.52點(diǎn)——上證綜指以此點(diǎn)位終結(jié)了8月之旅，日成交量創(chuàng)出44個(gè)月以來新低，月線收出了8年以來首次“四連陰”。所謂的“鉆石底”8月得而復(fù)失，“掘井式走勢(shì)”考驗(yàn)市場(chǎng)信心：看多的聲音日漸微弱，有人在恐慌中黯然離場(chǎng)，也有人在急跌時(shí)逆勢(shì)抄底，還有人牛刀小試做空初嘗甜頭，更有人保存實(shí)力，靜靜等待下一個(gè)投資機(jī)會(huì)。
⊙記者 屈紅燕 ○編輯 葉苗
罕見：時(shí)隔八年再現(xiàn)“四連陰”
消費(fèi)股補(bǔ)跌、周期股輪跌，A股出現(xiàn)自2005年以來的首個(gè)月線“四連陰”。截至收盤，上證綜指報(bào)收于2047.52點(diǎn)，月度下跌56.11點(diǎn)，月度跌幅為2.67%；深證成指[8210.99 -0.11%]報(bào)收于8210.99點(diǎn)，月度下跌848.23點(diǎn)，月度跌幅9.36%。
時(shí)隔八年，月線“四連陰”歷史重現(xiàn)。統(tǒng)計(jì)顯示，在2001年到2004年的大熊市中，月線“四連陰”曾在每一年出現(xiàn)，2004年4月到8月甚至出現(xiàn)過月線“五連陰”。
進(jìn)入8月份以來，一直高高在上的消費(fèi)股開始補(bǔ)跌。申萬食品飲料月度跌幅為8.91%，高居各行業(yè)榜首，貴州茅臺(tái)[219.76 0.86%]8月份跌幅為10.83%，青島啤酒[32.59 -0.12%]月度跌幅為10.17%，古越龍山[12.14 0.58%]月度跌幅為7.82%。在消費(fèi)股補(bǔ)跌的同時(shí)，周期股并沒有止跌，申萬采掘、建筑建材、機(jī)械設(shè)備等行業(yè)指數(shù)的跌幅均在4%以上。
否極能否泰來？分析人士表示，弱反彈隨時(shí)可能到來。深圳一位私募人士認(rèn)為，A股既然歷史上很難出現(xiàn)月線“四連陰”，那么反彈可能一觸即發(fā)，量能也符合標(biāo)準(zhǔn)。滬市昨日的成交量已經(jīng)縮至352.7億元，量能創(chuàng)下44個(gè)月以來的新低。股諺云“地量地價(jià)”，在地量之后，指數(shù)距離底部也可能并不遙遠(yuǎn)。
但弱反彈要轉(zhuǎn)為中長期的趨勢(shì)性上漲，還需要等待經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)強(qiáng)信號(hào)和政策信號(hào)的指引。金中和執(zhí)行總監(jiān)曾軍認(rèn)為，“股市的走勢(shì)還是要看政策和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，但暫時(shí)看不到經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走強(qiáng)的跡象。目前難以看到實(shí)質(zhì)性的穩(wěn)增長政策出臺(tái)，經(jīng)濟(jì)也處于自由落體的狀態(tài)。股市難以形成趨勢(shì)性的上漲！苯鹬泻蛨(zhí)行總監(jiān)曾軍認(rèn)為，目前最樂觀的狀態(tài)是橫盤整理。
經(jīng)濟(jì)依然在尋底的途中。8月份的匯豐PMI初值為47.8%，大幅低于上一個(gè)月，并且創(chuàng)下了9個(gè)月的新低，扭轉(zhuǎn)了市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)即將企穩(wěn)的預(yù)期。而上市公司半年報(bào)昨日已經(jīng)披露完畢，凈利潤整體下滑1.5%，在2130家盈利公司中，有超過4成公司凈利出現(xiàn)下滑，業(yè)績或繼續(xù)尋底。
無奈：“鉆石底”8月份得而復(fù)失
所謂的“鉆石底”是近期的熱門話題，在2132點(diǎn)于7月份被擊破后，8月份該點(diǎn)位“得而復(fù)失”，沉重打擊了市場(chǎng)信心。
因?yàn)椤般@石底”的提法如此富于誘惑，本來早想離場(chǎng)的散戶小張選擇了堅(jiān)守，他想“快了，快了，馬上就觸底反彈了！钡S著鉆石底如此輕易地被擊穿，小張顯出一臉的無奈，看不到前方下一個(gè)支撐在哪里。離場(chǎng)的小張更多的是怨“專家”、怨機(jī)構(gòu)、怨上市公司等，而不是理性分析自己決策有沒有失誤。
據(jù)中登公司披露的數(shù)據(jù)顯示，截至上周末，A股持倉賬戶數(shù)僅為5630.08萬戶，相比年初下降近65萬戶。A股持倉賬戶占比降至33.78%，創(chuàng)歷史最低水平。而觀察歷史數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，A股持倉賬戶數(shù)此前一直呈現(xiàn)震蕩上升趨勢(shì)，但去年下半年以來這一趨勢(shì)發(fā)生了逆轉(zhuǎn)，表明散戶離場(chǎng)步伐開始加快。
同樣選擇離場(chǎng)的還有部分私募、甚至公募基金的專業(yè)人士！皩(duì)于私募來說，真正考驗(yàn)的時(shí)期到來了，不僅考驗(yàn)投資水平的高低，更是心理素質(zhì)的比拼。由于信心受到了打擊，部分新入行者熬不過冬天，主動(dòng)選擇了清盤。”上述人士說。根據(jù)上證報(bào)資訊的統(tǒng)計(jì)，在今年的前7個(gè)月中，共有153只私募產(chǎn)品清算，其中 53只是“非正常死亡”的提前清算。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，某中型基金公司已撤掉專戶部門，目前該公司存續(xù)的幾個(gè)專戶賬戶的投資經(jīng)理由一名社保組合經(jīng)理兼任，原專戶部門的其余員工均已內(nèi)部轉(zhuǎn)崗至其他部門或離職，同時(shí)該公司目前已停止發(fā)展新的專戶業(yè)務(wù)。
淡定：做多、做空、做債都有賺錢
2009年以來，不僅散戶虧損嚴(yán)重，一些機(jī)構(gòu)也黯然出局。但硬幣的另一面是，這種行情之下，無論是做多，還是做空，還是轉(zhuǎn)戰(zhàn)債市，都有投資者賺錢。
8月30日上午，一個(gè)在大學(xué)當(dāng)過老師，現(xiàn)已退休的老伯到東方港灣總經(jīng)理但斌的辦公室聊天。這位老伯是2006年7月以50萬元資金入市的，買了茅臺(tái)、白藥、天士力[49.20 2.67%]、片仔癀[93.68 -0.82%]四個(gè)股票投資，到現(xiàn)在約630萬，13倍回報(bào)。但斌為此感慨不已。
“鉆石底”雖破，但許多個(gè)股的股價(jià)在3478點(diǎn)之上，甚至在6124點(diǎn)之上。統(tǒng)計(jì)顯示，有可比數(shù)據(jù)的437只個(gè)股的股價(jià)在3478點(diǎn)之上，而有378只具有可比數(shù)據(jù)的個(gè)股股價(jià)在6124點(diǎn)之上。在結(jié)構(gòu)性行情之下，但斌、林園等價(jià)值投資者的凈值也逆市創(chuàng)出新高。
價(jià)值投資看似容易，但其所需的定力非常人能夠做到，大多數(shù)人難以克服心中的“貪婪”與“恐懼”，往往容易追漲殺跌。而做空機(jī)制的引入，則為這部分“熬不了”的投資者打開了另一扇門。
除了做空的新玩法，部分大戶開始玩?zhèn)！案F人炒股票，富人做債券！痹诠墒谢炝耸嗄，已經(jīng)成功擠入大戶室的老李今年上半年清空了所有的股票，轉(zhuǎn)戰(zhàn)債市，而結(jié)果也是驚喜無比，因?yàn)閰⑴c券商組織的“團(tuán)購債券”， 上半年竟然取得了15%的收益。
所謂的“團(tuán)購債券”，就是券商代普通投資者申購僅對(duì)機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行的債券，券商通過大宗交易將債券轉(zhuǎn)讓給普通投資者，而普通投資者拿到債券的成本為 100元的面值加上千分之三的傭金。而一般投資者都能在拿到債券的當(dāng)天以104元左右賣到二級(jí)市場(chǎng)。每參與一單，意味著有4%左右的收益，但100萬元的門檻也將大多數(shù)小散擋在了門外。
最無奈、最容易受傷害的往往是小散戶，他們沒有太多的選擇。因?yàn)椋谫Y融券、股指期貨、債券“打新”等樣樣投資都需要門檻。
展望：概念股、消息股大勢(shì)已去
在弱勢(shì)中，人們也應(yīng)當(dāng)看到不容忽視的重大事件：轉(zhuǎn)融通本周已經(jīng)正式實(shí)施，股市的生態(tài)環(huán)境已經(jīng)發(fā)生了深刻的變遷。或許，正如天馬資產(chǎn)董事長所說：人人都賺錢的日子一去不復(fù)返，許多曾讓你得意的概念和經(jīng)驗(yàn)或?qū)⑹ス鉂。?dāng)然，恐懼與貪婪的人性不會(huì)改變。
鉆石底下，反思也成為諸多理性投資人的功課之一。一位頗有江湖地位的游資在7月份離場(chǎng)之后，留下來的話是：“低價(jià)股的優(yōu)勢(shì)已去，靠拉抬低價(jià)股獲取盈利的模式已經(jīng)不復(fù)存在！弊屗贸龃朔ㄕ摰恼牵绻蓛r(jià)連續(xù)20個(gè)交易日低于面值將直接退市的新規(guī)！暗蛢r(jià)股一般通過高送轉(zhuǎn)吸引人氣，但在高送轉(zhuǎn)之后，低價(jià)股的價(jià)格更低，從而可能把自己送到退市的路上。”
概念股和消息股可能也大勢(shì)已去。盡管轉(zhuǎn)融通是從轉(zhuǎn)融資先做起，但轉(zhuǎn)融券遲早要來，概念股和消息股也會(huì)成為空頭的標(biāo)的。多位私募和游資都坦陳，經(jīng)過一到兩年漫長的擠泡沫期，股市將進(jìn)入真正的價(jià)值時(shí)代。
“鉆石底”之下，抱怨難以避免，但卻無法改變既成的虧錢事實(shí)，真正理性的投資者則選擇了保留“火種”，認(rèn)真思考，等待下一次投資機(jī)會(huì)。
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