目前,A股估值接近歷史低位,一些處于起步階段的新興成長性行業(yè)受到普遍歡迎,科技、消費、醫(yī)療及工業(yè)品具有更多的機會。在中國經(jīng)濟放緩、政策有一定空間、估值也比較便宜的大背景下,目前股票中長期的吸引力高于債券。全球經(jīng)濟整體呈現(xiàn)增長放緩態(tài)勢,中國經(jīng)濟盡管在下滑,但仍舊保持較高的相對增長速度。而目前全球市場的PE水平,在過去25年中僅高于2008年的最低點,股市估值非常便宜。A股市場估值整體處于歷史低位,比韓國估值水平還要低,市場悲觀情緒蔓延。過往經(jīng)驗證明,在經(jīng)濟不景氣的時候投資,回報可能會更高一些,市場悲觀時期長期來看可能是入市好時機。中國今后仍然有很大的發(fā)展空間,但很可能進入一個新的增長周期,這一周期的增長將比過去30年的增長要慢一些。
從具體行業(yè)看,醫(yī)療、消費品和科技具有長期的機會。隨著中國人口的老齡化,未來醫(yī)療領域空間巨大?萍脊镜那熬耙脖豢春,蘋果公司發(fā)展帶來的啟示表明,中國的科技企業(yè)如果能充分了解消費者需求,在科技運用方面加強創(chuàng)意,市場機會將層出不窮,技術的進步也會促使一些新公司的誕生。同時,世界上最大的公司很多都是消費品,如雀巢、沃爾瑪這些公司市值上千億美金。中國是第一人口大國,消費的力量巨大。景順長城基金副總經(jīng)理 鄧體順
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