證券時報記者 鄭曉波
證監(jiān)會近日發(fā)布了《上市公司員工持股計劃管理暫行辦法》，向社會公開征求意見。這意味著我國上市公司員工持股計劃即將開始。對此，市場人士、華夏基金管理公司市場部總經(jīng)理周林林昨日對記者表示，員工持股計劃的推出對于基金行業(yè)是有利的。法律專家、中國人民大學法學院教授葉林則認為，員工持股計劃有利于改善上市公司治理結構。他還提醒上市公司推出該項計劃時一定要提示風險，因為計劃實施，職工也要承擔股價波動的風險。
根據(jù)安排，員工持股計劃采用選任獨立第三方機構的管理方式。管理機構由當事人在信托公司、保險資產(chǎn)管理公司、證券公司、基金管理公司以及其他符合條件的資產(chǎn)管理機構中選擇。
對此，周林林表示，作為市場上專業(yè)的投資管理機構，基金公司在員工持股計劃的管理上具有一定的優(yōu)勢。她說，員工持股計劃和基金公司現(xiàn)有的特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務較為相像，基金公司的管理經(jīng)驗和已經(jīng)取得的成績將是取得員工持股計劃管理資格的一大優(yōu)勢。
她表示，華夏基金管理公司高度重視員工持股計劃這項業(yè)務，目前公司已經(jīng)在積極準備前期工作，包括開發(fā)相關系統(tǒng)，產(chǎn)品和團隊也進入深度準備狀態(tài)！皩@項業(yè)務，我們充滿期待。”周林林說。根據(jù)規(guī)定，員工持股涉及的股票總數(shù)為不超過總股本的10%。根據(jù)目前我國資本市場總市值進行估算，即使不按10%而按5%計算，對資產(chǎn)管理機構增加的業(yè)務量將超過萬億。
葉林表示，員工持股計劃是上市公司自主行為，因此還需上市公司根據(jù)實際情況推進。在他看來，員工持股計劃是員工工資和獎金某種形式的轉(zhuǎn)化，是一種財富的運用形式，其好處也是顯而易見的：員工持股計劃有利于公司和職工利益的連接，客觀上也稀釋了上市公司股權，對我國上市公司治理結構的改善也是有利的。
但葉林也提醒上市公司管理層及有關員工，如果實行員工持股計劃，上市公司一定要提示風險，應當告訴員工，這是一項有利益也有風險的機制，員工也是要承擔風險，不是包賺不賠的行為。葉林進一步表示，雖然不能把員工持股計劃單純地看做是救市措施，但在當前，這項政策的推出有利于增量資金進入二級市場，因此客觀上對股票估值將產(chǎn)生影響，因而也可以看做一個利好。
周林林也認為，在目前市場估值比較低的情況下，推出員工持股計劃，短期看對二級市場將產(chǎn)生積極意義，長期看對培育機構投資者也具有很大的促進作用。她進一步表示，員工持股后，員工成為股東，其工作積極性將大為提高；而員工持股將分散上市公司股東構成，有利于改善公司法人治理結構，也有利于員工參與公司決策，提高上市公司決策水平和質(zhì)量。
葉林還表示，創(chuàng)新型企業(yè)和與中介機構溝通較好的企業(yè)有可能率先實施員工持股計劃。他強調(diào)，員工持股計劃的實施還需要解決兩個問題，一個是員工獲得股票的價格；另一個是稅收問題，財稅部門在員工持股計劃的所得稅問題上應該給予減免或者遞延的優(yōu)惠措施！斑@在國外是很常見的做法！彼麖娬{(diào)。
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