繼7月底“逼宮”5家銀行回購(gòu)股票之后，陜西創(chuàng)贏投資崔軍本周再度“發(fā)難”銀行股——號(hào)召股東抵制興業(yè)銀行（601166）購(gòu)置大樓，并要求其實(shí)施每季度分紅。之所以一而再再而三地“攻擊”銀行股，并非由于不看好，崔軍的說(shuō)法是“愛(ài)之深，恨之切。”崔軍說(shuō)：“未來(lái)10年，銀行股中一定會(huì)出現(xiàn)第二個(gè)茅臺(tái)！
中國(guó)證券報(bào)：為何一再“攻擊”銀行股？
崔軍：很多人對(duì)于我們的行動(dòng)有誤解，認(rèn)為我們是嘩眾取寵。實(shí)際上，我們作為上市銀行的股東，有權(quán)向上市公司提出議案，我們的行動(dòng)是維護(hù)廣大股東，尤其是中小股東的權(quán)益。
在國(guó)外，積極影響上市公司管理的股東被稱(chēng)為“積極股東活動(dòng)主義者”，一些機(jī)構(gòu)投資者會(huì)積極參與上市公司的日常溝通，從而影響到上市公司的經(jīng)營(yíng)。在國(guó)內(nèi)，這種情況還比較少見(jiàn)，很多人都是被動(dòng)投資者，停留在過(guò)去的“炒股”思維模式。我們希望做點(diǎn)事讓它出現(xiàn)一些變化。
中國(guó)證券報(bào)：為什么要選擇銀行股？有人說(shuō)這是“蚍蜉撼大樹(shù)”，你同意嗎？
崔軍：從整個(gè)市場(chǎng)來(lái)看，現(xiàn)在滬綜指跌到2100點(diǎn)位置絕對(duì)是價(jià)值底部，很多股票，尤其是藍(lán)籌股，已經(jīng)嚴(yán)重被低估。在藍(lán)籌股中，銀行股業(yè)績(jī)最好，而且增長(zhǎng)也比較穩(wěn)定。與海外市場(chǎng)相比，中國(guó)銀行（601988）業(yè)整體市盈率是最低的，甚至部分銀行已經(jīng)破凈，這是難得的“撿便宜”機(jī)會(huì)。同時(shí)，銀行最具分紅潛力，是價(jià)值投資者青睞的品種。匯豐銀行在港股之所以受到歡迎，就是因?yàn)樗哂谐掷m(xù)高分紅的能力。
外界形容我們“蚍蜉撼大樹(shù)”，其實(shí)是忽略了中小股東影響上市公司決策的能力。監(jiān)管層越來(lái)越重視中小投資者對(duì)于上市公司的影響力。比如，上交所上周就發(fā)布關(guān)于上市公司分紅的指引，強(qiáng)調(diào)了中小股東的權(quán)益，F(xiàn)在這個(gè)指引還在征求意見(jiàn)中，我們正準(zhǔn)備提交建議。相信指引一旦實(shí)施，對(duì)于藍(lán)籌股尤其是具有高分紅潛力的銀行股來(lái)說(shuō)是大利好。
中國(guó)證券報(bào)：現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)低迷，很多人擔(dān)心銀行會(huì)出現(xiàn)壞賬，所以銀行股市盈率普遍偏低。也有人說(shuō)國(guó)內(nèi)銀行同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重，銀行沒(méi)有“護(hù)城河”，不具備價(jià)值投資特性。你為何看好銀行股？
崔軍：是投資者群體性恐慌導(dǎo)致銀行股普遍被低估。事實(shí)上，從長(zhǎng)期來(lái)看，銀行的壞賬情況并不如市場(chǎng)預(yù)期的那么悲觀，而且隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的好轉(zhuǎn)，企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，銀行收益情況上升將遠(yuǎn)超壞賬增長(zhǎng)。
至于說(shuō)銀行沒(méi)有“護(hù)城河”，我認(rèn)為是一種誤讀。目前，很多股份制銀行大都有自己特色經(jīng)營(yíng)的地方。未來(lái)，隨著中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)的推進(jìn)，相信一些學(xué)習(xí)富國(guó)銀行模式的商業(yè)銀行會(huì)脫穎而出。未來(lái)10年，在銀行股中將出現(xiàn)第二個(gè)“茅臺(tái)”。
中國(guó)證券報(bào)：本周ST股上演的一輪“摘帽潮”行情能否延續(xù)？
崔軍：本周的“摘帽潮”行情屬于短期炒作性質(zhì)，不具有長(zhǎng)期投資價(jià)值。雖然不排除部分公司可能出現(xiàn)業(yè)績(jī)拐點(diǎn)，價(jià)值被發(fā)掘的可能，但整體而言，ST 板塊業(yè)績(jī)乏善可陳。炒作行為的危險(xiǎn)在于“你不知道什么時(shí)候就接了最后一棒”。我們始終堅(jiān)持價(jià)值投資，堅(jiān)決回避垃圾股炒作。藍(lán)籌股是價(jià)值投資的最好標(biāo)的，進(jìn)可攻，退可守。
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