在市場(chǎng)疲弱的當(dāng)下，選股成為基金一招制勝的先手。
《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊獨(dú)家數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，盡管隨著市場(chǎng)風(fēng)向的轉(zhuǎn)變，基金對(duì)重倉(cāng)股進(jìn)行了換防，但在已經(jīng)過去的前兩個(gè)季度中，有614只個(gè)股始終被基金保留在重倉(cāng)的籃子中，其中的119只股票更獲基金連續(xù)兩個(gè)季度的增持。7月份以來，上述 119只個(gè)股股價(jià)平均下挫2.62%，跑贏同期上證指數(shù)的同時(shí)，也領(lǐng)先同期基金全部重倉(cāng)股的平均表現(xiàn)。更有41只個(gè)股逆市上漲，占34.45%。
上海證券基金研究中心首席分析師代宏坤接受采訪時(shí)表示，基金連續(xù)重倉(cāng)且始終增持的個(gè)股在三季度以來表現(xiàn)領(lǐng)先，可以反映出基金作為機(jī)構(gòu)投資者具備專業(yè)的選股能力。在市場(chǎng)沒有系統(tǒng)性上漲機(jī)會(huì)的背景下，基金想要獲取超額收益就必須依靠選股，而選到好的獨(dú)門股對(duì)業(yè)績(jī)的提升效果更加明顯，所以在弱市下，對(duì)于基金而言，可謂選股至上。
基金連續(xù)兩季
增倉(cāng)119只個(gè)股
在今年過去的兩個(gè)季度里，基金的“重倉(cāng)籃子”中發(fā)生些許震動(dòng)，為適應(yīng)市場(chǎng)，基金調(diào)進(jìn)調(diào)出的個(gè)股不占少數(shù)，但《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊整理發(fā)現(xiàn)，無論上半年市場(chǎng)風(fēng)向如何變化，614只個(gè)股始終被基金重倉(cāng)持有，占二季度末基金重倉(cāng)股總量的74.7%。其中，更有119只個(gè)股被基金連續(xù)兩個(gè)季度增倉(cāng)持有，其中，過半數(shù)個(gè)股歸屬防御類板塊。
觀察發(fā)現(xiàn)，在基金連續(xù)兩個(gè)季度持續(xù)增倉(cāng)持有的119只資歷較老的個(gè)股中，既有中國(guó)平安、萬科A、保利地產(chǎn)等被150只以上基金抱團(tuán)重倉(cāng)的超級(jí)重倉(cāng)股，也出現(xiàn)了僅被單只基金重倉(cāng)的獨(dú)門股。具體看來，在119只連續(xù)兩季增倉(cāng)股中，有49只股票在今年二季度末時(shí)被10只或10 只以上基金抱團(tuán)持倉(cāng)，占41.18%。同時(shí)，有14只個(gè)股雖然僅有1只基金重倉(cāng)，但仍然在今年上半年里，連續(xù)兩個(gè)季度牢牢占據(jù)了基金增持重倉(cāng)股的一席之地，占比11.76%。
代宏坤表示，基金會(huì)對(duì)一些基本面良好且符合自身配置需求的個(gè)股進(jìn)行長(zhǎng)期持有，但在持有過程中也會(huì)隨著市場(chǎng)出現(xiàn)的交易型機(jī)會(huì)選擇波段操作，而我們能看到的只是季度末時(shí)的靜態(tài)數(shù)據(jù)。
連續(xù)增倉(cāng)股
7月以來表現(xiàn)給力
在今年前兩個(gè)季度中，始終被基金重倉(cāng)持有的614只個(gè)股進(jìn)入7月份以來，股價(jià)平均下挫3.29%，跑贏同期上證綜指跌幅4.97%水平1.68個(gè)百分點(diǎn)。其中，119只連續(xù)增持重倉(cāng)股期間股價(jià)平均跌幅為2.62%，在跑贏大盤的同時(shí)，也領(lǐng)先基金全部重倉(cāng)股同期3.83%跌幅1.21個(gè)百分點(diǎn)。其中，更有41 只個(gè)股成功實(shí)現(xiàn)逆市上漲，占34.45%。這也是在弱市下，基金選股專業(yè)能力的體現(xiàn)。
具體看來，二季末時(shí)被建信雙利分級(jí)、民生加銀精選、民生加銀內(nèi)需增長(zhǎng)和博時(shí)回報(bào)等4只主動(dòng)管理偏股型基金聯(lián)手重倉(cāng)持有302.6萬股的創(chuàng)業(yè)板個(gè)股紅日藥業(yè)，7月份以來截至8月19日，股價(jià)逆市大漲 47.29%居首，若上述4只股基目前仍未對(duì)其進(jìn)行調(diào)倉(cāng)，則賬面已累計(jì)浮盈3437.3萬元。
相反，首開股份、蘇寧環(huán)球和凱美特氣等3只連續(xù)重倉(cāng)股股價(jià)卻在三季度以來深跌超過20%以上。其中，首開股份7月份以來股價(jià)累計(jì)下跌27.04%，二季度時(shí)被信達(dá)澳銀等18家基金公司旗下的25只主動(dòng)管理偏股型基金共同持倉(cāng)1.22億股，若上述25只基金至今未對(duì)該股調(diào)倉(cāng)，則區(qū)間賬面累計(jì)浮虧4.37億元。
華夏經(jīng)典堅(jiān)守牛股尚榮醫(yī)療
在上述119只今年上半年連續(xù)兩個(gè)季度被基金增持重倉(cāng)的個(gè)股中，截至二季度末，有14只股票被單只基金重倉(cāng)持有。需要指出的是，其中有4只個(gè)股連續(xù)兩個(gè)季度均被同一只主動(dòng)管理偏股型基金持倉(cāng)，分別是精功科技、同洲電子、森遠(yuǎn)股份和尚榮醫(yī)療，這4只股票在今年上半年已過去的兩個(gè)季度中，分別連續(xù)被華寶興業(yè)多策略、萬家公用事業(yè)、萬家和諧增長(zhǎng)以及華夏經(jīng)典等4只基金獨(dú)門重倉(cāng)且逐季增倉(cāng)持有。
而持續(xù)的駐守加上逐季的增倉(cāng)，卻給4只股票型基金帶來截然不同的命運(yùn)。具體看來，4只個(gè)股在7月份以來的表現(xiàn)可謂大相徑庭。其中，尚榮醫(yī)療和森遠(yuǎn)股份表現(xiàn)給力，股價(jià)分別實(shí)現(xiàn)31.32%和11.99%的上漲，而同洲電子和精功科技股價(jià)則分別以10.56%和12.31%的跌幅落后同期大盤。
具體看來，尚榮醫(yī)療7月份以來股價(jià)復(fù)權(quán)后逆市大漲 31.32%，而獨(dú)家受益的則是慧眼獨(dú)具的華夏經(jīng)典混合基金，該只基金今年一季度重倉(cāng)持有尚榮醫(yī)療125.58萬股，而到了二季度末時(shí)再次獨(dú)門加倉(cāng) 163.78萬股至289.36萬股，持股市值也隨之增至4461.95萬元，若該只基金目前對(duì)尚榮醫(yī)療尚未有調(diào)倉(cāng)動(dòng)作，則三季度以來的35個(gè)交易日中，賬面已累計(jì)浮盈1397.42萬元。然而遺憾的是，由于持股市值占基金凈值比例僅有3.31%，且該基金其余9只二季度重倉(cāng)股在7月份以來均表現(xiàn)欠佳，華夏經(jīng)典基金7月份以來回報(bào)率僅為-5.79%，位列同類可比基金業(yè)績(jī)后1/3陣營(yíng)。
61