上周A股觸底反彈，基金積極加倉。五大基金系難得步調(diào)一致，平均倉位集體上升；而更有10家中小基金公司旗下基金全線加倉。于是，股票基金倉位再次逼近85%，為84.22%。
股基倉位逼近85%
在上周的反彈過程中，基金大幅加倉，德圣基金研究中心倉位統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，偏股方向基金平均倉位相比前周明顯上升，尤其是原本倉位較低的配置型基金，平均增持超過4%；而普通股票型基金倉位再次逼近85%，處于高倉狀態(tài)。
三大類主動(dòng)管理型股票方向投資基金中，普通股票型基金繼續(xù)加倉，倉位提升1.83%至84.22%。偏股型基金平均加倉1.87%，倉位升至78.69%。而配置型基金倉位大幅提升4.2%，平均倉位超過70%，為71.49%。
扣除被動(dòng)倉位變化后，211只主動(dòng)增持幅度超過2%，其中70只基金主動(dòng)增倉超過5%。而減倉基金進(jìn)一步減少，61只基金主動(dòng)減倉幅度超過2%，其中11只基金主動(dòng)減倉超過5%。
有 9只基金上周加倉超過10%，其中配置型基金占到4只。加倉第一的南方成長即為配置型基金，上周加倉14.26%至76.89%；此外工銀平衡加倉 13.45%至76.87%，華商策略加倉10.99%至76.83%，銀華成長加倉10.28%至73.95%。股票型基金國聯(lián)安行業(yè)、鈕銀策略優(yōu)選加倉超過10%，偏股型基金嘉實(shí)主題精選、長盛精選和長盛成長加倉超過10%。
德圣認(rèn)為，海外市場利好以及A股前期利空基本出清使得上周A股走強(qiáng)。A股經(jīng)過三個(gè)月的漫長殺跌以及上周中小板補(bǔ)跌，股市有技術(shù)性反彈需求，市場非理性恐慌逐步修正；中報(bào)風(fēng)險(xiǎn)釋放，經(jīng)濟(jì)基本面有望好轉(zhuǎn)； CPI連續(xù)兩個(gè)月超預(yù)期收縮，資金面利好會(huì)支撐股市走高。美國7月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)高于預(yù)期；希臘新政府就緊縮方案達(dá)成一致，其繼續(xù)獲救可能性劇增，歐美兩主要經(jīng)濟(jì)體利好提振全球股市普漲。而為了避免踏空行情， 基金操作積極性較高，倉位攀升至高位。
而具體到基金公司來看，上周五大基金公司集體加倉，另有10家基金公司旗下基金全線加倉。
五大基金系集體加倉
難得一見的是，五大基金公司上周集體加倉。南方系平均增持最多，為2.98%；其次嘉實(shí)系增持1.89%，易方達(dá)增持1.86%，華夏增持1.78%，博時(shí)增持1.65%。而加倉之后，華夏股票基金倉位最高，為87.69%；最低的是易方達(dá)81.81%。
南方系19只基金上周僅兩只減倉。而8只股票型基金上周平均加倉1.96%，其中以南方價(jià)值加倉5.45%、南方高增長加倉4.24%、南方積配加倉 3.56%為最多；而南方績優(yōu)、南方隆元、南方盛元加倉幅度在1%至2%之間；僅南方成份減倉2.75%。加倉之后，南方系股票基金平均倉位為 85.65%。除配置型基金南方成長加倉幅度第一之外，兩只偏股型基金南方穩(wěn)健2加倉4.32%，南方穩(wěn)健加倉3.12%。
嘉實(shí)系18只基金上周6只減倉，而偏股型基金加倉力度超過股票型基金。6只偏股型基金上周平均增持3.51%，加倉后倉位升至78.34%。除嘉實(shí)主題精選加倉超過 10%之外，嘉實(shí)增長加倉5.02%，嘉實(shí)策略加倉4.62%。6只股票型基金倉位平均上升0.64%，嘉實(shí)新動(dòng)力增持3.07%、嘉實(shí)研究精選增持 2.56%為最多，而增持之后嘉實(shí)系股票型基金平均倉位為85.77%。
易方達(dá)旗下21只基金上周僅4只減倉。8只股票型基金上周平均加倉 1.32%，易方達(dá)科訊加倉4.16%，易方達(dá)消費(fèi)加倉3.06%，易方達(dá)中小盤加倉2.45%，加倉之后倉位平均升至81.81%。4只偏股型基金倉位平均上升2.57%，平均倉位75.99%。兩只配置型基金加倉，易方達(dá)科匯加倉3.05%，易方達(dá)平穩(wěn)加倉2.71%。
華夏系19只基金上周4只減倉。5只股票型基金全部加倉，平均加倉1.85%，倉位上升至87.69%。而5只偏股型基金中則有兩只減倉，導(dǎo)致平均倉位下降0.12%至79.32%。
博時(shí)系19只基金上周7只減倉。7只股票型基金中3只減倉，倉位平均上升1%至83.24%。3只偏股型基金平均加倉2.45%至77.57%。
加倉不僅成為上周絕大多數(shù)基金系的統(tǒng)一操作，更有10家中小基金公司旗下基金全線加倉。即紐銀7.85%，國聯(lián)安5.09%，天治4.18%，匯添富3.74%；而興業(yè)全球、華富、泰達(dá)、泰信、天弘增持幅度在2%至3%之間，浦銀增持1.61%。
加倉難掩謹(jǐn)慎情緒
大幅加倉的南方基金稱，我國經(jīng)濟(jì)過去兩年經(jīng)過去庫存后的去產(chǎn)能，消費(fèi)和投資持續(xù)疲軟，目前從數(shù)據(jù)仍看不出趨勢(shì)拐點(diǎn)。中央已明確表示，把穩(wěn)增長放在首要位置，財(cái)政政策還要繼續(xù)積極推出，但規(guī)模很難和四萬億相提并論。貨幣政策還會(huì)繼續(xù)放松，降息和降存準(zhǔn)可能性依然存在。決定股市走勢(shì)的根本原因還是經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，在經(jīng)濟(jì)走勢(shì)回升之前，股市很難出現(xiàn)大幅上升行情，短期內(nèi)有超跌反彈，但后市還會(huì)反復(fù)震蕩。
博時(shí)基金認(rèn)為個(gè)股走勢(shì)將空前分化。抱有通過宏觀研判大市，通過購買風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)來獲取貝塔收益想法的投資人，在不斷遭受打擊。在流動(dòng)性整體受到趨勢(shì)性挑戰(zhàn)的背景下，市場整體的估值水平將呈現(xiàn)系統(tǒng)性回落的特征。股市中的“二八”法則將開始發(fā)揮效力，企業(yè)間的分化將達(dá)到前所未有的程度，對(duì)具體標(biāo)的判斷的重要性遠(yuǎn)超對(duì)指數(shù)的判斷。其稱，從中期的角度看，根本的選股出發(fā)點(diǎn)仍然立足在消費(fèi)品、服務(wù)業(yè)以及具有持續(xù)創(chuàng)新能力、回報(bào)率高且可持續(xù)的傳統(tǒng)行業(yè)中的龍頭企業(yè)。
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