昨日上午，某純B股上市公司高管們似乎較平常更為忙碌。“我們?cè)谘芯?SPAN kwid="stock_200039" kwname="skwl_keyword">中集B（200039）（200039.SZ）的B股轉(zhuǎn)H股方案”，該公司董秘告訴《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》。
該董秘表示，早就聽(tīng)說(shuō)了中集B在研究B股轉(zhuǎn)H股的方案，但沒(méi)想到會(huì)推出得這么快。我們也在關(guān)注閩燦坤B（200512）（200512.SZ）停牌后會(huì)推出什么樣的方案，至少他們的方案應(yīng)該保證暫時(shí)不會(huì)在B股退市。
根據(jù)新的退市規(guī)則，閩燦坤B在連續(xù)18個(gè)交易日股價(jià)低于1元人民幣面值后，正面臨退市的窘境。
有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，相對(duì)于閩燦坤B出現(xiàn)的退市危機(jī)，一些A+B公司盡管B股也符合退市條件，但由于其A股不符合條件而能夠避免退市，從這一點(diǎn)上看，對(duì)純B股公司顯失公平。也正是因此，閩燦坤B的問(wèn)題開(kāi)始倒逼監(jiān)管層加快解決B股市場(chǎng)問(wèn)題。
實(shí)際上，若因財(cái)務(wù)指標(biāo)引發(fā)退市，即使對(duì)于純B股公司也無(wú)可厚非。2009年最后一家退市公司深本實(shí)B就是一家純B股公司。而對(duì)于因觸發(fā)退市新規(guī)的市場(chǎng)指標(biāo)引發(fā)退市的，深交所也表示會(huì)充分考慮歷史因素并尊重公司的意愿，安排其重新上市。
但深交所并沒(méi)有明確到底是繼續(xù)回到B股上市，還是去A股上市。上述公司董秘認(rèn)為，若真正為了解決B股問(wèn)題，僅有深交所的上述說(shuō)法是不夠的，大方向上至少需要證監(jiān)會(huì)給出明確意見(jiàn)。比如當(dāng)初在A股進(jìn)行股改時(shí)，盡管各家公司拿出的方案各有不同，但總體的原則是很明確的，即非流通股股東須向流通股股東支付對(duì)價(jià)。
在純B股公司看來(lái)，相對(duì)于A+B股公司，他們?nèi)绾谓鉀QB股問(wèn)題更依賴(lài)監(jiān)管層給出的政策。而在A+B公司中，如南玻B（200012）（200012.SZ）、魯泰B（200726）（200726.SZ）等對(duì)B股進(jìn)行回購(gòu)，其結(jié)果都是通過(guò)注銷(xiāo)B股來(lái)逐步解決B股問(wèn)題，并且對(duì)于上市公司來(lái)講，由于多數(shù)公司B股估值低于A股，回購(gòu)的方式也不會(huì)傷害A股股東利益。
而對(duì)于如中集B的解決方式，該公司董秘卻并不以為然。在他看來(lái)，中集B的解決方式可能并未完全考慮到了股東利益，對(duì)于以介紹方式赴港上市的效果仍待觀(guān)察。因?yàn)槭歉案凵鲜，?duì)于境內(nèi)B股投資者來(lái)講，由于條件限制，除了行使現(xiàn)金選擇權(quán)外，其他股東也只能持有或賣(mài)出。
目前，B股已經(jīng)很少有境外投資者，基本為境內(nèi)投資者，因此最好的方式還是轉(zhuǎn)到A股。該董秘認(rèn)為，若政策允許，公司未來(lái)希望采取的解決方式是先發(fā)行A股，并將A股募集資金拿出一部分來(lái)回購(gòu)B股。
他甚至認(rèn)為，作為純B股公司，可以更簡(jiǎn)化地將B股按照當(dāng)時(shí)匯率折算成A股，以此直接實(shí)現(xiàn)在A股上市。因?yàn)榘凑招碌耐耸幸?guī)則，已經(jīng)有了對(duì)于純B股上市公司股價(jià)低于人民幣面值的折算標(biāo)準(zhǔn)。
實(shí)際上，該純B股公司目前業(yè)績(jī)并不樂(lè)觀(guān)，而該公司董秘也坦承，若出現(xiàn)虧損，甚至可能未來(lái)在解決B股問(wèn)題上會(huì)有更多的限制，因此也希望盡快出臺(tái)相關(guān)政策。但他同時(shí)預(yù)計(jì)，公司至少在今年全年業(yè)績(jī)上不會(huì)出現(xiàn)虧損。
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