昨日，利空打擊之下，A股繼續(xù)潰退，大盤再創(chuàng)調(diào)整新低，直逼2100點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。
滬綜指開盤2128.16點(diǎn)，最高2137.14點(diǎn)，最低2107.63點(diǎn)，收盤2109.91點(diǎn)，下跌18.85點(diǎn)，跌幅0.89%，成交424.1億元；深成指開盤9087.30點(diǎn)，最高9183.50點(diǎn)，最低9055.59點(diǎn)，收盤9071.06點(diǎn)，下跌16.07點(diǎn)，跌幅0.18%，成交443.3億元。
盤面觀察，主要有兩大利空襲擊：一是上交所發(fā)布 《上海證券交易所風(fēng)險警示股票交易實(shí)施細(xì)則(征求意見稿)》，擬創(chuàng)立風(fēng)險警示板。兩市ST板塊超過100余家個股跌停，并進(jìn)一步拖累了中小板和創(chuàng)業(yè)板中多只虧損和高估值績差股暴跌。此類個股由于多缺乏估值和業(yè)績支撐，后市補(bǔ)跌風(fēng)險依然較大。二是受閩燦坤B連續(xù)“六跌！睕_擊，退市恐慌情緒蔓延，上證B股指數(shù)下跌5.64%，深圳B股指數(shù)下跌3.41%，雙雙再創(chuàng)近期調(diào)整的新低。最近B股連續(xù)暴跌，也拖累了A股市場的走勢。
總體上，近期包括閩燦坤B的退市風(fēng)險以及上交所發(fā)布擬成立風(fēng)險警示板的征求意見等，都在提醒市場對于退市風(fēng)險和績差股投資風(fēng)險需要高度重視。這說明管理層堅決打擊炒績差，炒垃圾股的投機(jī)行為的決心，并引導(dǎo)投資者正確樹立藍(lán)籌股投資觀念。
因此，一方面ST績差股暴跌，另一方面銀行等藍(lán)籌股企穩(wěn)反彈。目前，不少銀行股跌破每股凈資產(chǎn)，10元以下的銀行股占多數(shù)，而很多ST股股價高高在上，甚至高達(dá)20多元，劣幣驅(qū)良幣。
比如，目前招商銀行總市值只有1700億元左右，2011年凈利潤高達(dá)361億元。雖然利率市場化會影響至銀行凈利潤，但即使按最悲觀推算招行每年凈利潤200億-250億應(yīng)該問題不大，這意味著如果有人現(xiàn)在花1700億元全額收購招行，8年時間就可以收回全部成本，這筆生意劃算。假若想分紅，如果現(xiàn)價買入，每年現(xiàn)金分紅約3%。
總之，ST板塊和B股暴跌，正是制度變化導(dǎo)致的一次罕見的股價結(jié)構(gòu)性大調(diào)整，對股市未來影響深遠(yuǎn)。績差股、垃圾股會被邊緣化，A股優(yōu)勝劣汰的退市制度會慢慢顯現(xiàn)，中長期利好A股。但短期而言，這種制度變化對A股股價結(jié)構(gòu)帶來了較大沖擊，除了ST、B股之外，中小板和創(chuàng)業(yè)板等業(yè)績?nèi)菀鬃兡樀墓善币灿醒a(bǔ)跌風(fēng)險。
技術(shù)上，本欄繼續(xù)維持大盤下跌抵抗的觀點(diǎn)，A股總市值要由目前21.48萬億元降至20萬億元，充分?jǐn)D掉過去無度發(fā)行的泡沫。（肖年紅）
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