近期美國發(fā)布的一系列數(shù)據(jù)顯示，美國房地產(chǎn)市場正強勁復蘇。在美聯(lián)儲推出第三輪量化寬松(QE3)之后，越來越多的投資者認為，美國樓市的噩夢已經(jīng)到頭了。許多美國的房地產(chǎn)投資者正在迫切地尋找在歐洲大陸的投資機會。
美國樓市復蘇勢頭強勁
美國全國房地產(chǎn)經(jīng)紀人協(xié)會19日公布的報告顯示，美國舊房銷售量在8月份環(huán)比增加7.8%，經(jīng)季節(jié)調(diào)整按年率計算為482萬套。
與此同時，房屋價格也強勁上漲，當月美國各類舊房銷售中間價為每套18.74萬美元，同比增長9.5%，為自2006年1月以來美國舊房價格同比增幅最大的一個月。
同一天，美國商務部公布的報告顯示，8月份美國新房開工量環(huán)比上升2.3%。新房銷量雖占整個美國樓市銷量比例不大，但對就業(yè)和個人消費有著重要拉動作用。
此外，9月美國住房建筑商的信心指數(shù)創(chuàng)下近6年以來的新高，顯示樓市已不再是美國經(jīng)濟的絆腳石。
全美地產(chǎn)經(jīng)紀人協(xié)會經(jīng)濟學家勞倫斯表示，從當前各項樓市指標來看，美國樓市復蘇變得更有說服力。
有分析人士表示，美國舊房銷量大幅上升表明，傳統(tǒng)的自住型購房者正在大批返回市場，抵押貸款利率處于歷史低位正在對住房需求起到積極的提振作用。此外，新房開工數(shù)量增加將創(chuàng)造更多的就業(yè)機會，房價上漲將使?jié)撛谫彿空叽_信，買房不再是件“蠢事”。
美國樓市紛至沓來的好消息增添了投資者的信心，相關(guān)房屋建筑商在股票市場上也獲得認可。數(shù)據(jù)顯示，今年以來美國房地產(chǎn)開發(fā)商普爾特集團股價的累計漲幅已經(jīng)達到160%。此外，瞄準高端市場的豪宅開發(fā)商托爾兄弟也被頻頻大手筆買入看多期權(quán)，該公司股價累計上漲78%。
就在此時，美國房地產(chǎn)交易網(wǎng)站也掀起新一輪上市熱潮。繼房地產(chǎn)交易網(wǎng)站Zillow之后，另外一家房地產(chǎn)交易網(wǎng)站Trulia也于昨日上市交易。 Trulia最終發(fā)行價為17美元，高于此前設(shè)定的14美元～16美元區(qū)間。按照最新發(fā)行價格，該房地產(chǎn)網(wǎng)站此次將籌資1.02億美元。
對于嗅覺靈敏的投資者來說，抄底美國樓市一直有著相當大的吸引力。
黑石集團等多家私募股權(quán)基金公司以及對沖基金大鱷保爾森此前出手買地，押注美國樓市復蘇。在越來越多的海外投資者眼中，現(xiàn)在的美國樓市看起來是一種明智的投資。
此外，有分析人士表示，QE3直指房地產(chǎn)市場，美聯(lián)儲大規(guī)模買入抵押貸款支持證券(MBS)的行為表明，美聯(lián)儲愿意作為住房抵押貸款的最后買家，這提高了商業(yè)銀行發(fā)放住房抵押貸款的熱情。
美銀美林經(jīng)濟學家米歇爾表示，美國住房市場的復蘇進程已經(jīng)啟動。勞倫斯的態(tài)度更為樂觀：現(xiàn)在的美國房價已經(jīng)達到了購買者的心理拐點，人們不能錯過這個好機會。
盡管現(xiàn)在美國樓市的復蘇跡象明顯，但也有分析人士指出，繁榮樓市的一個重要特征就是，每月舊屋銷量至少要達到550萬套，而破土動工的新房數(shù)須至少為現(xiàn)在的兩倍。
有市場人士擔心，過去美國房價下跌帶來的資產(chǎn)縮水，使民眾的買房觀念出現(xiàn)了根本性變化，對房價的期望難以持續(xù)。此外，也有分析人士指出，美國經(jīng)濟的全面復蘇離不開房地產(chǎn)市場的反彈。但反彈之后，是否會出現(xiàn)新的泡沫？(證券時報/吳家明)
房地產(chǎn)投資者在歐洲尋商機
據(jù)外媒報道，歐元區(qū)尚未擺脫歐債危機，但是許多美國的房地產(chǎn)投資者正在迫切地尋找在歐洲大陸的投資機會。
西班牙、愛爾蘭和英國的銀行出于壓力出售其債務，與此同時，一些美國私人股權(quán)公司已經(jīng)開始爭先恐后地購買歐洲銀行出售的債務，其中包括有問題的商業(yè)地產(chǎn)抵押貸款。這些公司以極低的折扣價購入這些貸款，希望最終能獲得12%至18%的利潤。
在歐洲，將商業(yè)抵押支持證券和房地產(chǎn)貸款打包出售給投資者，并不像在美國那么普遍。相反，大部分的歐洲抵押貸款都會保留在銀行的賬戶上，而這些在危機中拖累了銀行的利潤表現(xiàn)。
隨著歐洲主權(quán)債務的持續(xù)發(fā)展，歐洲央行可望出售類似的問題資產(chǎn)以增加銀行資本，避免未來的損失。據(jù)摩根士丹利的估計，這些機構(gòu)可能會將其在商業(yè)地產(chǎn)方面的敞口削減約7600億美元。
DebtX是一家貸款出售顧問公司，公司的歐洲業(yè)務負責人表示，要使歐洲經(jīng)濟恢復健康，關(guān)鍵是讓銀行恢復健康。
不過，迄今為止，出售問題資產(chǎn)的步伐仍是“溫和”的。去年，該地區(qū)的金融機構(gòu)由于獲得了來自歐洲中央銀行注入的資本，削減資產(chǎn)負債表的壓力有所緩解。
2011年，全球知名綜合性地產(chǎn)咨詢服務公司世邦魏理仕追蹤了20多起歐洲貸款組合的出售，價值達200億歐元(約260億美元)。今年則沒有這么多，至今有14筆交易，總計75億歐元。另有110億歐元的貸款目前正在出售。許多個人貸款的出售也在私人股權(quán)公司間進行。
紐約一家研究機構(gòu)的分析員表示，市場是不透明的，因此許多交易目前還不甚清晰。購買者大多是在美國的知名私人股權(quán)公司。這些公司熟知風險的處理，包括紐約的黑石公司、達拉斯的孤星基金和加州的圣莫尼卡Colony Capital。這些公司都通過增加雇員、購買房地產(chǎn)企業(yè)而增加了在歐洲的投資活動。
貸款投資組合主要包括在英國和愛爾蘭的商業(yè)地產(chǎn)，如聯(lián)合愛爾蘭銀行出售的持有一系列酒吧、夜總會和負債很高的酒店的商業(yè)地產(chǎn)。
Kennedy Wilson是一家在市場上十分活躍的購買者。去年花了13億歐元、以低于原價20%的折扣價購買了愛爾蘭銀行在英國的一項相對高質(zhì)量的投資組合。6月份，這家公司和德意志銀行聯(lián)手以3.6億歐元，獲得了勞埃德銀行集團出售的愛爾蘭投資組合，只相當于原價的17%。
一旦這些公司買到了這些投資組合，這些私人股權(quán)公司常常設(shè)法迅速出售這些資產(chǎn)，對于不同的貸款都會有相應的策略。比如，去年12月份，孤星基金從勞埃德銀行集團購買了一批資產(chǎn)，幾個月后，該公司將其中的一項在康沃爾郡的購物中心的抵押貸款出售給了另一個投資集團。目前，盡管大的投資組合的出售者多為英國和愛爾蘭銀行，但是預計其他國家的銀行也會積極行動起來。一家私人股權(quán)公司表示，西班牙是他們的下一個目標。未來的兩三年這類業(yè)務將比過去一年要多。 (經(jīng)濟參考報/周武英)
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