證券時報記者 徐歡
上周美聯(lián)儲推出第三輪無限期量化寬松（QE3），大量熱錢去向成為市場關(guān)注焦點。此前，人們還在憂慮熱錢離港，最近則來了一個360度轉(zhuǎn)向當(dāng)前香港市場上關(guān)注最多的是熱錢會不會進(jìn)一步推高香港的資產(chǎn)價格。隨著近期港匯走強，熱錢涌入跡象明顯。但是，有市場人士也認(rèn)為，美國量化寬松政策效力漸減，而新興市場的吸引力也大不如前，預(yù)計資金不會大幅度涌入新興市場。
受QE3推動，過去幾天，香港二手房市場成交量大幅攀升。利嘉閣地產(chǎn)集團(tuán)的數(shù)據(jù)顯示，上周末，其追蹤的香港10個主要住宅區(qū)二手房成交量較此前一周增加了11%。中原地產(chǎn)的數(shù)據(jù)則顯示，二手房成交量較此前一周增加了3.2%。
利嘉閣地產(chǎn)總裁廖偉強表示，QE3背景下的長期低利率環(huán)境是香港樓市升溫的主導(dǎo)因素。他說，香港金管局最新公布的收緊物業(yè)按揭貸款措施僅會起到略微抑制樓市人氣的作用，但人們?nèi)匀豢释ㄟ^購買不動產(chǎn)來對沖流動性充裕引發(fā)的通貨膨脹風(fēng)險。預(yù)計第三季度香港房價將上漲3%～5%。澳新銀行高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家 Raymond也認(rèn)為，香港房價可能進(jìn)一步上漲，因剛性需求依然強勁。他指出，由于缺乏更好的投資工具，購買房產(chǎn)仍將是許多投資者的明智選擇。今年至今香港的平均房價已上漲了13%。而在2010年，充裕的流動性及持續(xù)的低利率環(huán)境導(dǎo)致香港房價飆升了24%。2011年全年香港房價漲幅也達(dá)到11%。
近期港元兌美元匯價持續(xù)走強，上周港元兌美元升至7.7516的高位，近日更一度升至7.7511，接近兩年來的高點，港股也連續(xù)上漲，熱錢流入跡象明顯。時富資產(chǎn)管理聯(lián)席董事姚浩然表示，在港匯轉(zhuǎn)強，新資金流入市場的背景下，港股還將維持升勢。
但是，也市場人士預(yù)計，美國量化寬松效果遞減，雖然美聯(lián)儲強調(diào)無限量、無限期推出量化寬松，但有投行分析認(rèn)為，美聯(lián)儲實際上不可能無限印鈔，否則美元有崩盤危機，預(yù)計此輪量化寬松規(guī)模約1.5萬億美元，與第一輪量化寬松相仿，預(yù)計刺激股市的作用也可能比第二輪量化寬松要小。美國在2008年11月與 2009年9月分別推出兩輪量化寬松后，港股分別急升一倍和兩成，可見效果遞減；此外，新興市場吸引力也不如前，包括中國以及印度等國經(jīng)濟(jì)增長均減緩，未必會吸引大量熱錢流入。
作者：徐歡
上周美聯(lián)儲推出第三輪無限期量化寬松（QE3），大量熱錢去向成為市場關(guān)注焦點。此前，人們還在憂慮熱錢離港，最近則來了一個360度轉(zhuǎn)向當(dāng)前香港市場上關(guān)注最多的是熱錢會不會進(jìn)一步推高香港的資產(chǎn)價格。隨著近期港匯走強，熱錢涌入跡象明顯。但是，有市場人士也認(rèn)為，美國量化寬松政策效力漸減，而新興市場的吸引力也大不如前，預(yù)計資金不會大幅度涌入新興市場。
受QE3推動，過去幾天，香港二手房市場成交量大幅攀升。利嘉閣地產(chǎn)集團(tuán)的數(shù)據(jù)顯示，上周末，其追蹤的香港10個主要住宅區(qū)二手房成交量較此前一周增加了11%。中原地產(chǎn)的數(shù)據(jù)則顯示，二手房成交量較此前一周增加了3.2%。
利嘉閣地產(chǎn)總裁廖偉強表示，QE3背景下的長期低利率環(huán)境是香港樓市升溫的主導(dǎo)因素。他說，香港金管局最新公布的收緊物業(yè)按揭貸款措施僅會起到略微抑制樓市人氣的作用，但人們?nèi)匀豢释ㄟ^購買不動產(chǎn)來對沖流動性充裕引發(fā)的通貨膨脹風(fēng)險。預(yù)計第三季度香港房價將上漲3%～5%。澳新銀行高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家 Raymond也認(rèn)為，香港房價可能進(jìn)一步上漲，因剛性需求依然強勁。他指出，由于缺乏更好的投資工具，購買房產(chǎn)仍將是許多投資者的明智選擇。今年至今香港的平均房價已上漲了13%。而在2010年，充裕的流動性及持續(xù)的低利率環(huán)境導(dǎo)致香港房價飆升了24%。2011年全年香港房價漲幅也達(dá)到11%。
近期港元兌美元匯價持續(xù)走強，上周港元兌美元升至7.7516的高位，近日更一度升至7.7511，接近兩年來的高點，港股也連續(xù)上漲，熱錢流入跡象明顯。時富資產(chǎn)管理聯(lián)席董事姚浩然表示，在港匯轉(zhuǎn)強，新資金流入市場的背景下，港股還將維持升勢。
但是，也市場人士預(yù)計，美國量化寬松效果遞減，雖然美聯(lián)儲強調(diào)無限量、無限期推出量化寬松，但有投行分析認(rèn)為，美聯(lián)儲實際上不可能無限印鈔，否則美元有崩盤危機，預(yù)計此輪量化寬松規(guī)模約1.5萬億美元，與第一輪量化寬松相仿，預(yù)計刺激股市的作用也可能比第二輪量化寬松要小。美國在2008年11月與 2009年9月分別推出兩輪量化寬松后，港股分別急升一倍和兩成，可見效果遞減；此外，新興市場吸引力也不如前，包括中國以及印度等國經(jīng)濟(jì)增長均減緩，未必會吸引大量熱錢流入。
作者：徐歡
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