房地產(chǎn)板塊昨日再度重挫2.63%，招商地產(chǎn)(000024,股吧)、萬(wàn)科A和保利地產(chǎn)(600048,股吧)跌幅均超過(guò)4%。分析人士指出，地產(chǎn)股的下跌或與國(guó)務(wù)院樓市督察組定調(diào)從嚴(yán)和房產(chǎn)稅開(kāi)征預(yù)期有關(guān)，而8月樓市銷售總體呈現(xiàn)高位趨穩(wěn)態(tài)勢(shì)，行業(yè)基本面仍向好。
國(guó)務(wù)院近期派出督查組對(duì)16個(gè)。ㄊ校┞鋵(shí)房市調(diào)控政策情況開(kāi)展專項(xiàng)督查，樓市政策從嚴(yán)預(yù)期陡升。
“國(guó)務(wù)院對(duì)調(diào)控政策執(zhí)行過(guò)程中出現(xiàn)的偏差進(jìn)行督查是有必要的，這有利于抑制樓市的非理性因素，保證市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)展的可持續(xù)性！睎|方證券行業(yè)分析師楊國(guó)華在接受記者采訪時(shí)表示，樓市短時(shí)間內(nèi)過(guò)熱其實(shí)不一定好，更重要的是回暖的持續(xù)性，從這點(diǎn)來(lái)看鞏固政策預(yù)期并非壞事。
雖然近期政策的不確定性有所增加，但從行業(yè)基本面來(lái)看，趨勢(shì)向好的確定性仍較強(qiáng)。
在經(jīng)歷6、7月份的銷售高峰之后，8月前兩周全國(guó)樓市成交略有回落，整體仍維持高位趨穩(wěn)態(tài)勢(shì)。根據(jù)中指院最新公布的數(shù)據(jù)，上周超過(guò)七成城市樓市成交周均同比上升。
環(huán)比來(lái)看，國(guó)泰君安最新監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，上周（8.5-8.11）覆蓋的城市整體成交環(huán)比下降12%，其中一線城市降4%，不過(guò)北京成交量仍環(huán)比上升約43%。二線城市降13%，三線降19%。
而市場(chǎng)供給力度略有減弱。上周庫(kù)存總體維持高位，但各城市可售絕對(duì)值有所下降，12周移動(dòng)平均去庫(kù)存時(shí)間仍在縮短，準(zhǔn)庫(kù)存入市步伐有所放緩，這也映射至成交回落。
有分析人士指出，8月是樓市成交的傳統(tǒng)淡季，供需出現(xiàn)小幅回落，市場(chǎng)或正積蓄能量，迎接9、10月的供應(yīng)高峰。此前萬(wàn)科半年報(bào)亦指出，今年公司推盤呈現(xiàn)明顯的“前低后高”，新推盤資源主要集中在下半年，9月后預(yù)計(jì)供給量會(huì)明顯增加，全年銷售超越去年是大概率事件。
“只要?jiǎng)傂枵ａ尫，今年的旺?金九銀十"應(yīng)該會(huì)再現(xiàn)，但我也并不預(yù)期市場(chǎng)呈現(xiàn)非理性的銷售過(guò)熱，價(jià)平量升的平穩(wěn)增長(zhǎng)才是對(duì)行業(yè)最有利的。”楊國(guó)華說(shuō)。
隨著銷售的持續(xù)回暖和房?jī)r(jià)的止跌，房企的盈利也有望逐漸改善。近期進(jìn)入房企半年報(bào)的集中披露期，從已公布的公司業(yè)績(jī)情況看，萬(wàn)科仍保持25%的穩(wěn)健增長(zhǎng)。招商地產(chǎn)上半年銷售超預(yù)期，目前已售未結(jié)房款達(dá)216億元，收入鎖定水平較高。
楊國(guó)華認(rèn)為，雖然上半年市場(chǎng)有量無(wú)價(jià)可能導(dǎo)致房企毛利率、凈利率小幅下降，但龍頭企業(yè)可以“以量補(bǔ)價(jià)”，全年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)是較為確定的。國(guó)泰君安測(cè)算，目前主流上市房企2012年P(guān)E為11倍，RNAV（重估凈資產(chǎn)）折價(jià)約40%。
分析人士指出，伴隨市場(chǎng)對(duì)政策調(diào)控?fù)?dān)憂情緒釋放和市場(chǎng)逐步進(jìn)入銷售高峰，預(yù)計(jì)后期行業(yè)基本面繼續(xù)轉(zhuǎn)好，現(xiàn)金流改善和銷售增長(zhǎng)將支持板塊估值提升。 實(shí)習(xí)記者 祝乃嘉
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