【房地產(chǎn)行業(yè)研究報告內(nèi)容摘要】
報告摘要：
房地產(chǎn)開發(fā)投資增速繼續(xù)回落，預(yù)計房地產(chǎn)開發(fā)投資增速可能會在 4季度觸底。
全國房屋新開工面積增速已經(jīng)自去年8月份以來連續(xù)第10個月出現(xiàn)負增長，預(yù)計房屋新開工面積增速將于 4 季度左右觸底回升。
由于房地產(chǎn)開發(fā)國內(nèi)貸款情況開始好轉(zhuǎn)，以及由商品房銷售連續(xù)回暖帶動的定金及預(yù)售款情況得到改善，房地產(chǎn)開發(fā)投資資金來源同比增速已經(jīng)開始觸底回升。預(yù)計隨著房地產(chǎn)市場銷售回暖的持續(xù)，房地產(chǎn)開發(fā)投資資金來源情況也將持續(xù)改善。
7 月份，本年土地購置面積和土地成交價款繼續(xù)回落，地價則持續(xù)回升。我們認為土地市場放量的條件依然不具備，并預(yù)示著未來 2-3 年可能再次面臨新房供應(yīng)不足的情況。
7 月份市場銷售表現(xiàn)淡季不淡，預(yù)示著下半年房地產(chǎn)市場的成交會繼續(xù)向好，如果不出臺新的調(diào)控政策的話，“金九銀十”應(yīng)該可以預(yù)期。
由于去年四季度全國商品房銷售出現(xiàn)了大幅萎縮，因此，下半年全國商品房銷售面積增速將會越來越好。
總體判斷：7 月份房地產(chǎn)市場成交淡季不淡，已經(jīng)預(yù)示著下半年在利率逐步走低的市場環(huán)境下，房地產(chǎn)市場持續(xù)復(fù)蘇回暖的概率較大，房價也將在成交量回升以及高地價成本的推動下變得更加堅挺。但是，從目前的政策環(huán)境上看，穩(wěn)增長似乎與房地產(chǎn)市場無關(guān)了，房價問題也已經(jīng)成為一個敏感的政治問題。因此，下半年，房地產(chǎn)市場銷售越好，房價越堅挺，我們反倒更擔心，因為，政策將會以更大的力量對市場進行對沖，而最終，政策與市場博弈的結(jié)果，一定是政策占上風。
可以預(yù)期的是，下半年房地產(chǎn)市場的走向?qū)訌?fù)雜。市場總是在過分悲觀和過分樂觀之間震蕩，下半年地產(chǎn)股預(yù)計會維持區(qū)間震蕩的格局，維持房地產(chǎn)行業(yè)同步大勢的投資評級。
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