主力成交量與凈持倉(cāng)變化（本報(bào)數(shù)據(jù)研究部 高毅）
九月以來(lái)，期指在經(jīng)歷了“過(guò)山車”行情之后走勢(shì)依然疲弱，繼續(xù)探底趨勢(shì)明顯，24日股指期貨迎來(lái)新合約IF1211上市，多空雙方紛紛加碼新晉主力IF1210合約，21日空頭主力中證、國(guó)君大幅增倉(cāng)IF1210合約空單2000手以上，預(yù)示著空方移倉(cāng)換月之后繼續(xù)發(fā)力。但是，伴隨著前20主力會(huì)員席位凈空單的持續(xù)一周的下降，期指卻節(jié)節(jié)下挫最低觸及2172.88點(diǎn)的近三年以來(lái)的新低位，然而數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示部分"章魚(yú)"席位的凈持倉(cāng)變化卻較為準(zhǔn)確的把握了期指的漲跌走勢(shì)。
九月成交迭創(chuàng)新高
從成交量上看，9月份成交量上有較大的增量，其中9月14日，9月7日的成交總量突破百萬(wàn)手，創(chuàng)下年內(nèi)新高，最高達(dá)1108966手之多，反映出多空雙方爭(zhēng)奪激烈，在掛牌合約上交投活躍。
從凈空持倉(cāng)量上看，呈現(xiàn)出兩頭小中間大的格局，月初和月末凈空持單基本維持在1.2萬(wàn)手左右，期間9月17日曾出現(xiàn)1.78萬(wàn)手的凈空持單新高，幾乎抹殺了期指9月7日拉出的一根大陽(yáng)線，在經(jīng)歷了移倉(cāng)換月之后，多空雙方再度積蓄力量，中金所盤后公布的持倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示，多空雙方的持倉(cāng)數(shù)量在小幅增加，多方顯得更為積極主動(dòng)一些。
從四大合約總的持倉(cāng)量上看，本月四大主力合約的盤后總持倉(cāng)量一直維持在9萬(wàn)手上下這樣一個(gè)水平上，9月17日更是達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的99418手的歷史持倉(cāng)新高，也是次月合約在交割日之前首次超越了當(dāng)月合約的持倉(cāng)量，表明多空雙方已經(jīng)開(kāi)始提前布局次月合約，資金逐步轉(zhuǎn)移至次月合約上。
數(shù)據(jù)顯示，截止9月24日新晉主力合約IF1210第一個(gè)交易日結(jié)束，空頭主力9月共持倉(cāng)量達(dá)1160463手，為8月空頭總持倉(cāng)量的 72.4%，日均持倉(cāng)量達(dá)69681手；多頭主力9月持倉(cāng)量達(dá)951676手，為8月空頭總持倉(cāng)量的72.9%，日均持倉(cāng)量達(dá)56758手；總體看來(lái)9月份空方主力依然占據(jù)著更大主動(dòng)性，市場(chǎng)仍屬空頭市場(chǎng)。
九月宏觀政策面雖未出現(xiàn)重大利好政策，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行也持續(xù)疲軟，但是市場(chǎng)人氣還是有所恢復(fù)，數(shù)據(jù)顯示，九月尚還有近一周的交易日未開(kāi)拔，截止9月 24日主力成交量已達(dá)12815539手，超越了整個(gè)八月的成交量總和的11814843手，為八月成交量的1.08倍，交投活躍反應(yīng)出多空雙方參與度的提升，空方主力日均持倉(cāng)數(shù)仍然占據(jù)主動(dòng)，市場(chǎng)持續(xù)保持凈空單態(tài)勢(shì)，期指經(jīng)歷"過(guò)山車"行情之后也創(chuàng)出了近三年來(lái)的新低2172.88點(diǎn)，空頭市場(chǎng)氛圍濃重。
“章魚(yú)”席位切中肯綮
在期指弱勢(shì)行情暫無(wú)改觀的情況下，依然有一些席位的操作有著良好表現(xiàn)，較為準(zhǔn)確的踏準(zhǔn)市場(chǎng)行情的走勢(shì)，準(zhǔn)確的加碼多單空單提前布局，機(jī)構(gòu)席位的凈持倉(cāng)數(shù)據(jù)和期指表現(xiàn)有著相當(dāng)大的聯(lián)系，這點(diǎn)從數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)中可以窺見(jiàn)一斑，以下是筆者選取了1月4日-9月21日的主力持倉(cāng)數(shù)據(jù)中在多空席位均出現(xiàn)的席位凈持倉(cāng)數(shù)據(jù)，統(tǒng)計(jì)了主力席位多空凈持倉(cāng)變動(dòng)的預(yù)測(cè)效力，樣本如下表：
機(jī)構(gòu)席位凈持倉(cāng)的預(yù)測(cè)準(zhǔn)確率表
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