證監(jiān)會(huì)：逐步研究取消并購(gòu)重組審核
在近日舉辦的北京轄區(qū)上市公司今年第四屆董事監(jiān)事培訓(xùn)班上，證監(jiān)會(huì)上市公司監(jiān)管部主任歐陽(yáng)澤華表示，為體現(xiàn)“放松管制，加強(qiáng)服務(wù)”的理念，促進(jìn)并購(gòu)重組工作，證監(jiān)會(huì)正在研究逐步取消并購(gòu)重組行政許可事項(xiàng)，目前超過(guò)2/3的并購(gòu)重組交易無(wú)需審核，僅履行上市公司信息披露程序即可。
歐陽(yáng)澤華表示，上市公司要增強(qiáng)紅利分配透明度，證監(jiān)會(huì)將對(duì)未按承諾分紅、長(zhǎng)期不履行分紅義務(wù)的公司加大監(jiān)管約束，推動(dòng)上市公司不斷完善投資者回報(bào)機(jī)制。
他說(shuō)，未來(lái)一段時(shí)間，證監(jiān)會(huì)將圍繞完善監(jiān)管法規(guī)體系、強(qiáng)化信息披露監(jiān)管、推動(dòng)并購(gòu)重組市場(chǎng)化監(jiān)管和完善上市公司退市機(jī)制四方面開(kāi)展工作。按照提升信息披露針對(duì)性和有效性原則，目前證監(jiān)會(huì)已完成年報(bào)準(zhǔn)則修訂工作，將于明年正式實(shí)施。
國(guó)資委產(chǎn)權(quán)局局長(zhǎng)鄧志雄表示，國(guó)資委始終將上市公司國(guó)有股東行為規(guī)范作為監(jiān)管重中之重，為此開(kāi)展一系列具有成效的工作。他認(rèn)為，目前央企上市公司面臨的突出問(wèn)題是，部分央企控股上市公司層級(jí)低、規(guī)模小、分布散、實(shí)力弱的局面尚未根本改觀，破凈增多、融資難、收購(gòu)兼并活躍程度降低，部分央企控股上市公司面臨退市壓力。下一步，國(guó)資委將鼓勵(lì)央企縮短產(chǎn)業(yè)鏈條、提高上市公司層級(jí)，以已有上市公司為平臺(tái)實(shí)現(xiàn)資源集中、平臺(tái)集中、優(yōu)勢(shì)集中，鼓勵(lì)有條件的央企和上市公司通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)增持和回購(gòu)股票，加大并購(gòu)重組、孵化注資、有序退市力度，鼓勵(lì)央企控股上市公司強(qiáng)化分紅回報(bào)意識(shí)，建立完善的市場(chǎng)化分紅機(jī)制。
北京證監(jiān)局局長(zhǎng)王建平肯定了北京轄區(qū)央企及金融類上市公司取得的成績(jī)及對(duì)市場(chǎng)的貢獻(xiàn)，要求轄區(qū)央企上市公司牢牢樹(shù)立尊重規(guī)則、回報(bào)股東，共同推動(dòng)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的理念。他指出，轄區(qū)央企上市公司在公司治理方面存在人員、機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)獨(dú)立性問(wèn)題，在信息披露方面存在粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表、披露真實(shí)性欠缺、重大事項(xiàng)決策鏈條較長(zhǎng)影響披露及時(shí)性、選擇性信息披露違背公平性以及主動(dòng)披露意識(shí)有待提高等問(wèn)題。北京證監(jiān)局要求轄區(qū)央企上市公司尊重市場(chǎng)規(guī)則，做負(fù)責(zé)任的上市公司，進(jìn)一步提高規(guī)范運(yùn)作水平、提升信息披露質(zhì)量。
本期培訓(xùn)主要針對(duì)北京轄區(qū)央企控股以及金融類上市公司董事、監(jiān)事，北京轄區(qū)81家央企上市公司的355名高管人員參加本期培訓(xùn)。
證監(jiān)會(huì)副主席：維護(hù)市場(chǎng)信心 提高投資者回報(bào)
中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席姜洋25日在第三屆中國(guó)西部金融論壇上表示，今年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)積極推進(jìn)市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度建設(shè)，遠(yuǎn)近結(jié)合推出一系列改革措施，全力維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展，牢牢堅(jiān)守不發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。一是不斷提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)能力，二是加快多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)，三是健全市場(chǎng)化運(yùn)行和約束機(jī)制，四是積極推動(dòng)證券期貨行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，五是著力維護(hù)市場(chǎng)信心。
此外，姜洋說(shuō)，證監(jiān)會(huì)繼續(xù)拓展資本市場(chǎng)服務(wù)西部經(jīng)濟(jì)發(fā)展能力，對(duì)西部企業(yè)首次公開(kāi)發(fā)行上市優(yōu)先審核，加快改變東西部地區(qū)企業(yè)上市不均衡局面。
在著力維護(hù)市場(chǎng)信心方面，他介紹，證監(jiān)會(huì)推動(dòng)提高投資者回報(bào)水平，在充分尊重上市公司自主決策前提下，健全上市公司現(xiàn)金分紅制度，完善投資者回報(bào)機(jī)制。連續(xù)大幅降低交易手續(xù)費(fèi)、市場(chǎng)監(jiān)管費(fèi)等收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，全年合計(jì)可減輕市場(chǎng)交易成本155億元左右。出臺(tái)上市公司員工持股計(jì)劃管理辦法，健全相關(guān)各方風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享機(jī)制。鼓勵(lì)上市公司增持、回購(gòu)股票，保護(hù)股東利益。支持各類長(zhǎng)期資金通過(guò)資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)投資運(yùn)營(yíng)和保值增值。
積極引進(jìn)境外長(zhǎng)期資金，新增合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）投資額度500億美元，新增人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）投資額度500億人民幣。放松外資參股證券公司持股比例，放寬QFII開(kāi)立證券賬戶、投資范圍和持股比例限制。
姜洋表示，下一步，證監(jiān)會(huì)將深入貫徹落實(shí)西部大開(kāi)發(fā)“十二五”規(guī)劃要求，從國(guó)家戰(zhàn)略高度出發(fā)，更加積極主動(dòng)采取有力措施，支持西部地區(qū)大力發(fā)展資本市場(chǎng)，服務(wù)西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)社會(huì)協(xié)調(diào)發(fā)展。
一是繼續(xù)發(fā)揮資本市場(chǎng)功能作用，支持西部企業(yè)發(fā)展壯大。配合西部地區(qū)各級(jí)政府，共同做好后備上市資源培育工作，支持符合條件的現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、知識(shí)和技術(shù)創(chuàng)新型等有發(fā)展?jié)摿透?jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)在主板（中小板）、創(chuàng)業(yè)板上市，推動(dòng)擴(kuò)大債券融資規(guī)模，逐步擴(kuò)大開(kāi)展中小企業(yè)私募債試點(diǎn)，積極拓寬中小微企業(yè)融資渠道。推動(dòng)西部上市公司通過(guò)并購(gòu)重組進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合和結(jié)構(gòu)調(diào)整，提高產(chǎn)業(yè)集中度，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)資本有序流動(dòng)，促進(jìn)西部經(jīng)濟(jì)調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)方式。
二是繼續(xù)鼓勵(lì)創(chuàng)新發(fā)展，提高西部地區(qū)證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)力。在風(fēng)險(xiǎn)可控可測(cè)前提下，支持西部證券（002673）期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)按照監(jiān)管規(guī)定申請(qǐng)新業(yè)務(wù)牌照、新設(shè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)、開(kāi)展業(yè)務(wù)創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新。引導(dǎo)證券公司特別是西部證券公司規(guī)范參與區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)相關(guān)業(yè)務(wù)，更好地為中小微企業(yè)提供股權(quán)交易和融資服務(wù)。支持西部期貨公司開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)，不斷提高中介服務(wù)能力，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)和各類投資者提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)。
三是繼續(xù)發(fā)揮期貨市場(chǎng)功能，更好服務(wù)“三農(nóng)”。農(nóng)業(yè)是西部發(fā)展基礎(chǔ)，期貨市場(chǎng)在服務(wù)“三農(nóng)”方面大有作為。當(dāng)前，農(nóng)產(chǎn)品（000061）期貨品種總數(shù)已達(dá)13個(gè)，基本涵蓋糧棉油糖等主要品種，但實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)開(kāi)發(fā)出更多期貨產(chǎn)品還有旺盛需求。證監(jiān)會(huì)將堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求，加快推進(jìn)期貨市場(chǎng)改革創(chuàng)新，完善農(nóng)產(chǎn)品期貨品種線，主動(dòng)貼近“三農(nóng)”需求，研究開(kāi)發(fā)油菜籽、菜籽粕、雞蛋、土豆等更多宜農(nóng)惠農(nóng)期貨產(chǎn)品，加大對(duì)西部“三農(nóng)”支持力度。
李小雪：投資者信任上市公司才能提振市場(chǎng)信心
昨日，應(yīng)中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)邀請(qǐng)，王巍、王珠林、巴曙松、曹遠(yuǎn)征等多位資深獨(dú)董就上市公司獨(dú)董的選聘機(jī)制、工作機(jī)制、激勵(lì)機(jī)制、考核評(píng)價(jià)機(jī)制等方面的最佳實(shí)踐進(jìn)行深入的交流與研討。中上協(xié)執(zhí)行副會(huì)長(zhǎng)李小雪指出，投資者對(duì)市場(chǎng)的信心要建立在對(duì)公司的信任之上，充分發(fā)揮獨(dú)董、監(jiān)事會(huì)在提升公司治理水平方面的作用，能夠增強(qiáng)投資者對(duì)公司的信任度，有助于提振市場(chǎng)信心。
中行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家曹遠(yuǎn)征建議，針對(duì)不同層次資本市場(chǎng)的監(jiān)管要求對(duì)獨(dú)董制度進(jìn)行調(diào)整，例如創(chuàng)業(yè)板獨(dú)董制度需要?jiǎng)?chuàng)新，其設(shè)計(jì)、遴選方面的標(biāo)準(zhǔn)要與主板不同，否則會(huì)妨礙創(chuàng)業(yè)板的創(chuàng)新與創(chuàng)造熱情。
中國(guó)并購(gòu)公會(huì)會(huì)長(zhǎng)王巍指出，負(fù)責(zé)任的獨(dú)董應(yīng)該以維護(hù)股東利益為目的，不斷地提出問(wèn)題，不能回避問(wèn)題。他建議上市公司協(xié)會(huì)設(shè)立獨(dú)立董事專業(yè)委員會(huì)，制定上市公司董事行為規(guī)范指導(dǎo)原則，建議設(shè)立股東權(quán)益保障委員會(huì)，并多與民間協(xié)會(huì)合作。
中發(fā)國(guó)際資產(chǎn)評(píng)估公司名譽(yù)董事長(zhǎng)管維立建議，要統(tǒng)一制定獨(dú)董信息服務(wù)基礎(chǔ)要求和詳細(xì)的文件清單，進(jìn)一步落實(shí)獨(dú)董到公司現(xiàn)場(chǎng)工作的要求，統(tǒng)一制定獨(dú)董集體對(duì)公司及公司下屬單位生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)進(jìn)行巡檢的辦法，要求獨(dú)董在公司和董事會(huì)主要負(fù)責(zé)人不在場(chǎng)的前提下定期會(huì)見(jiàn)公司管理層成員。
國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)巴曙松則總結(jié)擔(dān)任海外上市公司獨(dú)董的經(jīng)驗(yàn)，建議針對(duì)獨(dú)董的考核、培訓(xùn)應(yīng)更加市場(chǎng)化；對(duì)盡職勤勉、發(fā)揮重要作用的獨(dú)董建立正向激勵(lì)機(jī)制。
銀華基金董事長(zhǎng)王珠林指出，中上協(xié)成立后，可以考慮建立獨(dú)董專業(yè)委員會(huì)，同時(shí)建立獨(dú)董的誠(chéng)信記錄，對(duì)其實(shí)行評(píng)價(jià)，建立市場(chǎng)化的激勵(lì)機(jī)制和問(wèn)責(zé)機(jī)制。此外，他還表示，現(xiàn)在對(duì)獨(dú)立董事要么不問(wèn)責(zé)，要么就問(wèn)責(zé)至行政處罰或者司法判決，這中間的問(wèn)責(zé)需要發(fā)展。
陳甦現(xiàn)擔(dān)任中國(guó)平安（601318）等公司的獨(dú)董。他認(rèn)為獨(dú)董制度是一種有效的“市場(chǎng)安慰劑”，能夠建立起投資者對(duì)投資標(biāo)的的安全感。獨(dú)董應(yīng)在財(cái)務(wù)審計(jì)、關(guān)聯(lián)交易、合規(guī)經(jīng)營(yíng)方面發(fā)揮獨(dú)立監(jiān)督作用，而減少在公司業(yè)務(wù)方面的商業(yè)價(jià)值判斷。
李小雪在交流中談到，獨(dú)董在公司治理中如何發(fā)揮作用，不僅是理論問(wèn)題，更是實(shí)踐問(wèn)題。他強(qiáng)調(diào)：“投資者對(duì)公司要有信任感，才能建立對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)的信心。這個(gè)信任感從何而來(lái)？要來(lái)自于不斷完善的公司治理結(jié)構(gòu)，來(lái)自于現(xiàn)有的自律組織能夠充分發(fā)揮作用！
72