蘇渝
9月2日，我在深圳由鳳凰財(cái)經(jīng)和華泰證券聯(lián)合主辦的2012年A股秋季策略會上，眾多投資者問到一個(gè)簡單的問題：美國經(jīng)濟(jì)這么差，為什么股市卻走得這么牛？我的回答也很簡單：美國正在大選，股市只能漲不能跌，一跌，有選票的股民就會說不，民主黨奧巴馬總統(tǒng)就要改姓為共和黨的羅姆尼總統(tǒng)了。因?yàn)槊缆?lián)儲主席伯南克是民主黨人，為了奧巴馬能連任，必要時(shí)推出QE3。
不出所料，周三美聯(lián)儲宣布啟動第三輪量化寬松政策，即QE3，提振了投資者信心，蘋果股價(jià)攀升至創(chuàng)紀(jì)錄的682.98美元。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲206.51點(diǎn)，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上漲23.43點(diǎn)，離再創(chuàng)歷史新高只有一步之遙。
美國股市也是不折不扣的政策市.過去我們總以為美國股市是最市場化的，政策不會直接針對股市。但是，其實(shí)不然，這次 QE3的推出，一個(gè)直接結(jié)果就是為大選鳴鑼開道，可能導(dǎo)致道瓊斯指數(shù)創(chuàng)出新高，甚至突破14198點(diǎn)。這不是美國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)健的體現(xiàn)，而是為了使執(zhí)政的民主黨嬴得更多的選票，讓奧巴馬連任總統(tǒng)使然。為了這一目標(biāo)，美股可以IPO長時(shí)間“空窗期”；為了這一目標(biāo)，監(jiān)管部門可以下令禁止“裸賣空”。
道瓊斯工業(yè)指數(shù)，從九十年代初的3000點(diǎn)，攀上了2007年的14198點(diǎn)高峰，漲幅達(dá)到了4倍，且規(guī)模成倍擴(kuò)大。這期間盡管有波動，但最終還是站在了“一覽眾山小”的巔峰。不同的背景是：美國經(jīng)濟(jì)是負(fù)增長，失業(yè)人口增加。相反，中國經(jīng)濟(jì)平均增長8%左右，股市卻每況愈下。不難看出，中國股市未能充當(dāng)中國經(jīng)濟(jì)增長的 “晴雨表”。究其因：中國股市擴(kuò)容太快太猛，資金面卻跟不上擴(kuò)容步伐。 A股還在熊市掙扎？A股確實(shí)存在重大問題，最大不正常是，市場極度低迷時(shí)，上市企業(yè)排隊(duì)還越來越長。 ”
要改變A股嚴(yán)重背離經(jīng)濟(jì)的頹勢，放緩擴(kuò)容速度，放寬貨幣政策，取消紅利稅、印花稅。政策鼓勵(lì)股市上漲，恢復(fù)投資者信心，讓投資者有賺錢效應(yīng)，即使經(jīng)濟(jì)暫時(shí)不好，股市同樣也能上漲。
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