據(jù)新華社電
上周五美國再次量化寬松預期終于兌現(xiàn)，工業(yè)品、貴金屬漲幅放大，助推了大宗商品市場“金九”行情的確立？傮w來看，短期內(nèi)商品或會持續(xù)強勢，但是由于全球制造業(yè)仍然低迷，需求不振的基本金屬品種上漲或受壓制。
8月下旬以來，市場就對歐美寬松的貨幣政策預期不斷增強，大宗商品市場中貴金屬、基本金屬以及能化產(chǎn)品受此提振開始打破連月來低迷的態(tài)勢，尋求向上突破。繼上周歐洲央行通過購債計劃后，本周德國憲法法院批準歐洲穩(wěn)定機制（ESM）的合法性，更為重要的是，本周四美聯(lián)儲開放式地推出第三輪量化寬松貨幣。
美聯(lián)儲宣布每月將在二級市場購買400億美元機構(gòu)抵押貸款支持類證券，直到美國失業(yè)率降至7％以下。“失業(yè)率不降，QE3不止”的積極信號，讓國內(nèi)外的貴金屬、工業(yè)品聞風而動大幅上漲。截至周五收盤，國際金價上漲2％至每盎司1770美元上方，持續(xù)第四周上漲；國際白銀上漲近3％，逼近每盎司 35美元。國內(nèi)金、銀價格分別上漲4．4％和7．4％。
而國際原油也創(chuàng)下了5月以來最高水平，紐約油價周漲幅達2．68％，收于每桶99美元，盤中一度突破100美元大關(guān)，而倫敦布倫特原油收于每桶 116．66美元，全周上漲2．11％；銅作為基本金屬的代表，LME三個月期銅本周上漲逾5％，也重返5月份以來高位，國內(nèi)滬銅周漲幅達6．55％，成功突破每噸6萬元。國內(nèi)的基本金屬，除鋁僅上漲1．5％外，鉛、鋅、鋼材等期貨價格都上漲5％左右。據(jù)生意社監(jiān)測的鐵礦石價格在本周上漲近9％，終結(jié)了持續(xù)下跌的態(tài)勢。
此外，在本輪上漲中，能源化工產(chǎn)品表現(xiàn)搶眼，塑料、甲醇等品種漲停，周漲幅分別接近7％和5％。而PTA、橡膠漲幅分別逼近8．5％和10％，領漲整個大宗商品市場。而農(nóng)產(chǎn)品對QE3的反映相對淡定，特別是前期漲勢兇猛的豆類、玉米依舊延續(xù)前期的調(diào)整之勢，在工業(yè)品、貴金屬等全線上漲的氛圍下，全周甚至出現(xiàn)了一定的跌幅。這與工業(yè)品、貴金屬更易受宏觀經(jīng)濟及貨幣政策影響有密切關(guān)系，但相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品受美國干旱的影響造成的減產(chǎn)損失，仍將支撐其價格高位運行，全球?qū)捤傻呢泿怒h(huán)境也抑制其回調(diào)幅度。
其實，歐美寬松貨幣政策預期是8月下旬以來工業(yè)品反彈的原因之一，國內(nèi)刺激經(jīng)濟的“穩(wěn)增長”措施也不可忽視，發(fā)改委密集審批基建項目，相關(guān)政府官員也表示要繼續(xù)加強城市基礎設施建設，作為擴內(nèi)需的有力“杠桿”。雖然這些項目不能立刻全部開工，但從心理層面也提振了市場信心，對工業(yè)品的止跌反彈起到了作用。
在QE3的慣性推動下，市場短期或構(gòu)筑一輪小牛行情。但不確定性猶在，美聯(lián)儲沒有公布此輪購債的規(guī)模或期限。此外，在兩輪量化寬松政策后，邊際效應遞減恐使QE3效果打折扣，經(jīng)濟增長不出現(xiàn)實質(zhì)性恢復，大宗商品終端消費就沒有支撐，相關(guān)品種價格繼續(xù)上升的空間或有限。
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