市場(chǎng)終于漲了，而且是久違的暴漲。受到發(fā)改委密集批復(fù)重大投資項(xiàng)目的利好刺激，壓抑已久的多方終于在上周五迎來(lái)?yè)P(yáng)眉吐氣般的釋放。指數(shù)暴漲主要的功臣自然還是來(lái)自發(fā)改委的政策,此舉被看成為了經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)再度重啟投資這駕高速馬車(chē)，由此也就一下子將投資者拉回到了2008年4萬(wàn)億所激發(fā)行情的美好想象之中。當(dāng)然4萬(wàn)億對(duì)于當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)是一針強(qiáng)心劑，激發(fā)出了翻倍的大行情。然而4萬(wàn)億留下的后遺癥卻顯得更為嚴(yán)重，4萬(wàn)億所引發(fā)的房地產(chǎn)泡沫、通貨膨脹跟地方債務(wù)高企成為壓在最近3年股市頭上的泰山之石，市場(chǎng)也整整下跌了三年之久。各方人士就政策救市展開(kāi)了熱烈的大辯論，我們把主要的觀(guān)點(diǎn)歸納為以下兩方面：
正方觀(guān)點(diǎn)：支持政策救市，各種建議層出不窮
在正方的各種觀(guān)點(diǎn)中，比較有代表性的當(dāng)屬英大證券李大霄，他表示救市要一鼓作氣，多項(xiàng)政策、利好、資金配套，要組合拳才能夠成功，并認(rèn)為A股歷史上的底從來(lái)都是救起來(lái)的。另一位支持救市的知名專(zhuān)家是復(fù)旦大學(xué)教授謝百三，他建議通過(guò)停發(fā)新股來(lái)拯救股市。謝教授認(rèn)為，過(guò)去前幾屆領(lǐng)導(dǎo)都有過(guò)停發(fā)新股這樣的措施，實(shí)際上是行之有效的。
反方觀(guān)點(diǎn)：不必救市，市場(chǎng)化才是未來(lái)改革的不二法門(mén)
面對(duì)眾多的救市呼聲，也有不少專(zhuān)家學(xué)者是反對(duì)救市的，這其中具有代表性的要屬財(cái)經(jīng)評(píng)論員王家國(guó)。王家國(guó)認(rèn)為，從投資者的角度看，救市論是自私的、短視的，其用意在于圍魏救趙，背后的實(shí)質(zhì)是因資金被套而呼吁官方政策干預(yù)。與王家國(guó)抱有類(lèi)似觀(guān)點(diǎn)的是知名財(cái)經(jīng)評(píng)論員侯寧。侯寧認(rèn)為，救市往往只能帶來(lái)更深的下跌，任何違背經(jīng)濟(jì)規(guī)律的作為都是要付出代價(jià)的，或早或晚而已。另外，知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家韓志國(guó)也表示，救市只是打了一針興奮劑而已，只有一時(shí)之效而無(wú)長(zhǎng)久之治。
以史為鑒：可能出現(xiàn)反彈，也可能出現(xiàn)繼續(xù)下跌
從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，政策救市可能促使A股出現(xiàn)大的反彈甚至反轉(zhuǎn)，也有可能出現(xiàn)短暫反彈后繼續(xù)下跌甚至加速下跌。通過(guò)歷次救市政策效果的回顧，我們可以得出以下心得：
其一，救市的政策要能針對(duì)股市下跌的根本原因。比如：2008年，受美國(guó)次貸危機(jī)的影響，中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)也受到了重創(chuàng)，管理層推出的印花稅單邊征收等 “救市”組合拳能短暫提振市場(chǎng)信心，卻沒(méi)能達(dá)到提振實(shí)體經(jīng)濟(jì)的目的，所以股市也只是短暫反彈，直到政府推出了4萬(wàn)億元經(jīng)濟(jì)刺激方案，A股才走出了一波大級(jí)別的反彈行情。
其二，救市政策的力度要大，最好是一系列實(shí)質(zhì)性的救市政策。歷次成功的救市，都在于管理層密集出臺(tái)的救市政策直接導(dǎo)致A股走出了一波大級(jí)別的行情。
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