個(gè)股評級 四只股上漲空間打開
百視通(600637): 受益三網(wǎng)融合和寬帶國家戰(zhàn)略
長城證券分析師近日發(fā)布百視通研究報(bào)告，指出公司受益于國內(nèi)三網(wǎng)融合政策和寬帶國家戰(zhàn)略帶來的發(fā)展機(jī)遇,公司主導(dǎo)的IPTV業(yè)務(wù)將保持快速增長,面向互聯(lián)網(wǎng)電視OTT的發(fā)力將為公司未來發(fā)展奠定基礎(chǔ)。公司2012年~2014年將實(shí)現(xiàn)EPS0.52元、0.68元和0.88元。對應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PE為31倍、24倍和18倍。DCF估值下公司合理股價(jià)為19.26元,PE估值合理股價(jià)為24.4元,給予公司"強(qiáng)烈推薦"的投資評級,2012年內(nèi)目標(biāo)價(jià)20元。
長城證券研報(bào)核心觀點(diǎn)是由于中國三網(wǎng)融合的特定競爭格局帶來IPTV的發(fā)展機(jī)遇。公司2011年完成借殼廣電信息登陸A股市場,成為一家新媒體運(yùn)營公司。從公司IPTV業(yè)務(wù)發(fā)展歷史看,公司是廣電系上市公司中市場化程度最高的網(wǎng)絡(luò)傳媒公司,其商業(yè)模式和廣電網(wǎng)絡(luò)類型上市公司存在較大差異,已經(jīng)成為廣電系面向三網(wǎng)融合發(fā)展和互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的重點(diǎn)優(yōu)勢企業(yè)。同時(shí)大股東SMG的良好背景和資源也為公司的發(fā)展帶來政策支持和內(nèi)容資源。
興森科技(002436): IC載板打開公司成長新空間
招商證券分析師近日發(fā)布興森科技研究報(bào)告。公司公告董事會通過實(shí)施集成電路(IC)封裝載板建設(shè)項(xiàng)目的議案,投資4億元建設(shè)一條以高端FC為主、中端CSP及BGA為輔的IC 載板生產(chǎn)線,產(chǎn)能12萬平方米對應(yīng)產(chǎn)值5億元,三年達(dá)產(chǎn),項(xiàng)目資金自籌。
研報(bào)認(rèn)為興森投資 IC 載板是經(jīng)過深思熟慮和充分準(zhǔn)備的決策。公司首先定位于多品種、小批量、快速交貨能力的基板快件提供商,能夠借鑒原有快板管理經(jīng)驗(yàn)。公司已形成以韓、日技術(shù)為主的30人研發(fā)團(tuán)隊(duì),擁有國內(nèi)領(lǐng)先載板研發(fā)實(shí)力,同時(shí)諸如華為海思、國民技術(shù)、展訊均是公司的戰(zhàn)略客戶。公司2009年開始研究載板,到最新樣品獲得客戶認(rèn)可,充分證明公司能力。
按照公司三年規(guī)劃,預(yù)計(jì)明年底將完成40%產(chǎn)能建設(shè),經(jīng)歷產(chǎn)能爬坡后,后年即有望盈利,完全達(dá)產(chǎn)后將帶來5 億收入和9095萬凈利潤,且項(xiàng)目盈虧平衡點(diǎn)低風(fēng)險(xiǎn)小,這對于載板行業(yè)新兵已經(jīng)不易。此外,公司已經(jīng)申報(bào)了國家重大科技專項(xiàng),如能獲批也將給公司提供更充裕的項(xiàng)目資金。研報(bào)調(diào)整2012/2013/2014 年EPS預(yù)測至0.78/1.00/1.65 元,當(dāng)前股價(jià)17.31元,對應(yīng)PE 為23/17/10倍,看好公司的中長線發(fā)展,維持23元目標(biāo)價(jià)和"強(qiáng)烈推薦-A"評級。
恒立油缸(601100)： 卡特彼勒供應(yīng)鏈帶來高增長
國都證券研究所近日發(fā)布恒立油缸研究報(bào)告，指出公司進(jìn)入卡特彼勒供應(yīng)鏈體系，出口比例將較大幅度增長。
公司上半年為卡特徐州工廠6~8噸的小挖供貨，6月份開始給卡特日本11噸~18噸中挖配套，6月份供貨3500條，7月2000條，8月3000條，實(shí)現(xiàn)了挖掘機(jī)油缸第一次進(jìn)入日本市場，今年全年預(yù)計(jì)供給卡特超過2萬條。目前尚在為卡特印度20噸挖掘機(jī)測試配套，10月份測試將完成，預(yù)計(jì)明年將配套1000臺20噸挖掘機(jī)(即4000條)。卡特彼勒規(guī)劃2015年挖掘機(jī)產(chǎn)能達(dá)到5萬臺(20萬條)，公司預(yù)計(jì)取得50%的訂單。進(jìn)入卡特彼勒供應(yīng)鏈將給公司第四季度及明年的挖掘機(jī)油缸收入帶來快速增長。
公司特種油缸包括盾構(gòu)機(jī)油缸及光伏油缸，受益于各地地鐵建設(shè)，上半年盾構(gòu)機(jī)油缸銷售額7000萬，預(yù)計(jì)今年保持15%左右的增長。卡特彼勒去年80億美元收購新公司礦車廠Bucyrus(美國全球第二礦車主機(jī)廠)？ㄌ乇死彰磕晷略霎a(chǎn)2000臺礦車，2013年公司將批量給卡特礦車供貨，收入預(yù)計(jì)4多億。研報(bào)預(yù)計(jì)2012~2014年的EPS分別為0.56元，0.72元，0.88元，相對于9月4日收盤價(jià)，PE為18，14，12倍，給予"推薦-A"評級。
藍(lán)盾股份(300297): 產(chǎn)品、集成和服務(wù)聯(lián)動高增長
廣發(fā)證券分析師近日發(fā)布藍(lán)盾股份研究報(bào)告，指出公司是企業(yè)級信息安全普惠時(shí)代的領(lǐng)軍者，從事提供信息安全領(lǐng)域一體化解決方案,包括企業(yè)級信息安全產(chǎn)品研發(fā)與銷售并提供安全集成、安全服務(wù)等。信息安全產(chǎn)品主要包括防火墻、VPN、IDS/IPS、UTM、安全審計(jì)信息加密、身份認(rèn)證、終端安全管理、安全管理平臺等,廣泛應(yīng)用于政府、電信、金融、能源、教育等領(lǐng)域,2008年~2011年?duì)I業(yè)收入CAGR達(dá)50.32%,凈利潤C(jī)AGR達(dá)41.62%。
未來5年企業(yè)級信息安全市場延續(xù)高增長未來信息安全市場的競爭將轉(zhuǎn)向企業(yè)客戶,UTM、安全審計(jì)、SOC、專業(yè)安全服務(wù)等需求逐步上升,2011年國內(nèi)企業(yè)級信息安全產(chǎn)品市場規(guī)模96.24億,至2015年將達(dá)到189.45億。公司的安全集成以自有信息安全產(chǎn)品為基礎(chǔ),以管理和服務(wù)提升為目標(biāo)的"信息系統(tǒng)安全運(yùn)營服務(wù)平臺"架構(gòu),同時(shí)公司積極開拓技術(shù)門檻及毛利率均較高的新安全產(chǎn)品,產(chǎn)品線逐漸完善,產(chǎn)品、集成和服務(wù)聯(lián)動高增長。目前公司在手訂單充足,預(yù)計(jì)公司2012年~2014年EPS分別為0.69、1.07、1.54元維持"買入"評級,未來6個(gè)月目標(biāo)價(jià)24.15元,對應(yīng)2012年35倍PE。
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