本報記者 陳浠 深圳報道
頁巖氣概念潮水涌起，但泳者皆裸。
8月22日，頁巖氣概念繼續(xù)橫行A股。寶莫股份(10.13,0.82,8.81%)(002476.SZ)、山東墨龍(13.12,0.03,0.23%)(002490.SZ)、恒泰艾普(22.180,0.47,2.16%)(300157.SZ)三股齊封漲停，而前一日下跌的通源石油(18.340,-0.48,-2.55%)(300164.SZ)、海默科技(15.040,-0.16,-1.05%)(300084.SZ)、湖北能源(000883.SZ)等亦借力走高。
而就在8月21日晚間，頁巖氣“緋聞”公司之一的凱迪電力(7.52,-0.08,-1.05%)發(fā)布澄清公告表示，擬進(jìn)行頁巖氣開發(fā)的其實是公司的控股股東，而公司自身未來半年沒有涉“氣”意向，與控股股東亦沒有頁巖氣項目合作計劃。
“到目前為止，國內(nèi)幾乎沒有一個上市公司的業(yè)務(wù)跟頁巖氣革命直接相關(guān)。弱市下，這一概念的炒作頗受歡迎，但市場應(yīng)該冷靜下來！8月21日，一位券商能源行業(yè)分析師對記者表示，這一波概念并非趨勢性，而是個股挨個漲，基本兩三天就會回調(diào)。
據(jù)本報記者了解，盡管頁巖氣革命已在美國產(chǎn)生巨大影響，但國內(nèi)目前涉及頁巖氣的熱門概念股中，尚無一個公司的業(yè)務(wù)能從頁巖氣革命中得到確定性的利好。
“被錯解”的遼寧成大(15.90,-0.45,-2.75%)
頁巖氣概念炒作蔓延之烈，在遼寧成大(600739.SH)可見一斑。
8月21日，遼寧成大公告稱，公司與阜新弘發(fā)能源投資有限公司簽署協(xié)議，注資吉林成大弘晟能源有限公司，與弘發(fā)公司合作開發(fā)樺甸油頁巖綜合項目。該項目計劃加工300萬噸油頁巖，年產(chǎn)20萬噸頁巖油。項目現(xiàn)已投資約26億元。當(dāng)日，遼寧成大跳空4.92%開盤后急拉，10分鐘后，漲幅觸及8.71%。
在前述公告基礎(chǔ)上，有部分解讀聲音直接將遼寧成大直接納入頁巖氣概念股，亦有解讀把概念擴大為“油氣開發(fā)題材”。
“遼寧成大業(yè)務(wù)涉及頁巖油，這一項目就是典型，與頁巖氣一點關(guān)系都沒有！鼻笆龇治鰩煼Q。
8月21日，遼寧成大證券部人士也對記者表示：“我們的業(yè)務(wù)跟頁巖氣沒有關(guān)系！
一字之差，疑問亦生——頁巖油比之頁巖氣開發(fā)價值如何？
前述分析師稱，頁巖氣與頁巖油均存在于頁巖層中，但前者是因新技術(shù)在美國引發(fā)能源革命，后者則是中國早已開采過，目前國內(nèi)并無革命性新技術(shù)。其開采收益與油價息息相關(guān)，在目前油價短期震蕩的背景下，對公司利好并不明顯。
國泰君安分析師梁靜則認(rèn)為，該項目受部分投產(chǎn)、幾乎全部轉(zhuǎn)固的影響，短期內(nèi)難有業(yè)績貢獻(xiàn)，但中長期貢獻(xiàn)可期。
需提及的是，遼寧成大的股價上漲并不僅因其頁巖油概念，亦因市場長期以來對其推進(jìn)樺甸油頁巖項目這一舉動的認(rèn)可。而其一季報顯示，截至2012年3月底，前10大流通股股東中9個為機構(gòu)，其中5個是主動型基金。
骨感現(xiàn)實
對于頁巖氣豐滿未來的描繪，資深煤炭專家黃騰給本報記者提供了一組有關(guān)“替代”的數(shù)據(jù)——美國此前煤炭發(fā)電量占總火力發(fā)電量的比重約60%。但從2011年下半年頁巖氣開發(fā)技術(shù)突破后，這一比重降到46%，今年更是降到只有37%。
頁巖氣勘探開發(fā)大致涉及勘探、鉆井及測井、井下作業(yè)和采氣等4個主要階段。水平鉆井技術(shù)和壓裂技術(shù)是最核心技術(shù)，目前僅美國等少數(shù)國家掌握；而頁巖氣能否商業(yè)化的關(guān)鍵在于開采成本的下降。
8月9日，新聞聯(lián)播對頁巖氣進(jìn)行相關(guān)報道，稱國土資源部正緊鑼密鼓開展第二輪頁巖氣招標(biāo)工作。國金證券(10.90,0.08,0.74%)解讀稱，以頁巖氣和煤層氣為代表的非常規(guī)資源開發(fā)將成為下一屆政府在能源領(lǐng)域的施政重點。
預(yù)期如此豐滿，但現(xiàn)實頗為骨感。
東方證券調(diào)研顯示，近期國內(nèi)頁巖氣投資將集中在勘探環(huán)節(jié)。相比美國數(shù)十萬口井的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，建立在60余口井之上的國內(nèi)頁巖氣可采資源潛力精確度有明顯差距。
此外，目前美國的技術(shù)無法在中國生搬硬套，國內(nèi)頁巖氣成長空間還有賴現(xiàn)有油氣開采與管網(wǎng)壟斷格局的打破。
黃騰提供的另一個對比數(shù)字是，目前國內(nèi)在頁巖氣勘探上打一口井花費約4000元，而美國打同一口井折算僅需2500-2700元，且效果更好。
市場空幻的期待目光中，目前國內(nèi)頁巖氣概念范疇內(nèi)的公司，無論是設(shè)備服務(wù)主題，或者資源領(lǐng)域主題，目前均無建樹。
“目前公司的產(chǎn)品并不適用于頁巖氣，我們在進(jìn)行新的研究開發(fā)！8月21日，寶莫股份證券部人士對記者稱。此前，在其股價上漲過程中，公司主要產(chǎn)品——采油專用PAM被用于頁巖氣便被賦予一定的期待。
國內(nèi)主要石油鉆采專用設(shè)備制造商之一山東墨龍則相對有些許底氣。其證券部人員告訴記者，公司的產(chǎn)品亦可用于頁巖氣開發(fā)，如果有新機會公司會把握住。
前述分析師稱，山東墨龍雖然也算相關(guān)，但拿訂單還屬于八字沒一撇的事。其前提是國內(nèi)公司能夠進(jìn)行頁巖氣的商業(yè)性開發(fā)。
“從勘探到實際開采，再到商業(yè)化，是漫長過程！秉S騰表示。
對于國內(nèi)企業(yè)，東方證券分析師胡耀文認(rèn)為，無論是技術(shù)儲備能力還是資金實力，兩桶油在勘探環(huán)節(jié)將扮演的角色都無可替代。
據(jù)國土資源部消息，上述第二輪頁巖氣招標(biāo)工作初定于9月份召開。目前擬投標(biāo)的民營企業(yè)，包括新疆廣匯集團、宏華集團、振華石油。
“美國研究頁巖氣用了15年，才把開采成本降了80%多。目前中國要趕上人家，至少得用5-8年，才能達(dá)到大規(guī)模商業(yè)開采的地步！秉S騰預(yù)測道。
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