北京股商
股商視點(diǎn)：小幅盤整后仍有沖高動(dòng)力
今日兩市小幅低開(kāi)后，繼續(xù)維持窄幅盤整走勢(shì)，盤中在保險(xiǎn)、券商等金融股拖累下，股指震蕩下行，釀酒等近期熱點(diǎn)出現(xiàn)較大回調(diào)，大盤在30日線附近得到有力支撐，午后鋼鐵等板塊雖然有發(fā)力跡象，但量能始終沒(méi)有明顯釋放，股指形成十字星。截至收盤，滬綜指報(bào)收2168.81點(diǎn)，下跌5.29點(diǎn)，跌幅0.24%，化工、電力等板塊漲幅居前，而三沙、釀酒等前期熱點(diǎn)回調(diào)幅度較大，雖然股指窄幅波動(dòng)，但個(gè)股走勢(shì)依然活躍，兩市依然有29家個(gè)股漲停。維持近期的一貫觀點(diǎn)，反彈趨勢(shì)并未結(jié)束，短線震蕩之后，仍有上沖動(dòng)力。
第一，板塊輪動(dòng)節(jié)奏加快，場(chǎng)內(nèi)做多人氣受到一定影響，導(dǎo)致市場(chǎng)在30日線上方小幅盤整。
1、釀酒等熱點(diǎn)回調(diào)幅度較大。受張?jiān)(55.23,-6.02,-9.83%)被曝農(nóng)藥超標(biāo)、茅臺(tái)業(yè)績(jī)低于市場(chǎng)預(yù)期等利空消息影響，釀酒板塊今日出現(xiàn)較大幅度調(diào)整，由于近期釀酒是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)之一，短線在利空消息打擊下，快速回落，尤其是業(yè)內(nèi)龍頭股成為拋壓主要對(duì)象，對(duì)短線做多人氣構(gòu)成消極影響。
2、從盤中動(dòng)向看，今日缺少明顯的主打品種，醫(yī)藥、商貿(mào)、能源等板塊均有異動(dòng)，但均未能帶動(dòng)市場(chǎng)人氣高漲，也沒(méi)能激發(fā)量能的有效釋放，場(chǎng)內(nèi)多頭始終處于單打獨(dú)斗狀態(tài)，不能形成合力，大盤缺少足夠的上沖動(dòng)力。
第二，雖然大盤在30日線上方再次窄幅盤整，但反彈的趨勢(shì)并未就此結(jié)束。
1、從周線圖看，本周形成放量陽(yáng)包陰走勢(shì)，且強(qiáng)勢(shì)上穿5周線，短線形態(tài)較好，而DKJ指標(biāo)低位形成金叉，具有較強(qiáng)的技術(shù)支撐，短線具有繼續(xù)沖高的要求。
2、從日線圖看，本周大盤以5日線為依托，展開(kāi)穩(wěn)步攀升，同時(shí)量能較前期有明顯釋放，說(shuō)明場(chǎng)內(nèi)交投人氣明顯提升，雖然今日盤整有小幅萎縮，但滬市成交量也在600億以上，場(chǎng)內(nèi)承接力較充足，市場(chǎng)繼續(xù)反彈的動(dòng)力充足。
3、個(gè)股表現(xiàn)活躍，今日盡管盤中出現(xiàn)快速回落，但兩市依然有近30家個(gè)股漲停，且近期場(chǎng)內(nèi)連續(xù)漲停個(gè)股的數(shù)量不斷增多，一方面說(shuō)明短線資金運(yùn)作積極，另一方面，也為市場(chǎng)營(yíng)造了較強(qiáng)的賺錢效應(yīng)，有利于吸引資金入場(chǎng)操作。
第三，雖然短線仍有繼續(xù)反彈動(dòng)力，但中線趨勢(shì)并未出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，周線圖的均線系統(tǒng)仍處于明顯的空頭排列，而近期尚未出現(xiàn)持續(xù)活躍的熱點(diǎn)，市場(chǎng)也沒(méi)有形成明晰的做多主線，當(dāng)前行情的性質(zhì)仍為反彈，投資者可繼續(xù)短線操作，對(duì)超跌品種，及持續(xù)走強(qiáng)的個(gè)股，逢低關(guān)注。
綜上所述，今日兩市小幅低開(kāi)后，在30日線上方小幅震蕩，盤中在保險(xiǎn)等指標(biāo)股拖累下，快速回調(diào)，但30日線附近具有較強(qiáng)支撐，由于缺少做多主線，及量能釋放配合，股指形成十字星，雖然大盤波動(dòng)幅度有限，但個(gè)股表現(xiàn)依然活躍，隨著周線形態(tài)趨好，及技術(shù)指標(biāo)走強(qiáng)，短線仍有繼續(xù)沖高動(dòng)力，投資者可對(duì)超跌股繼續(xù)保持，快進(jìn)快出。
深度直擊：降準(zhǔn)窗口正待開(kāi)啟
7月份CPI同比上漲1.8%，這是兩年半以來(lái)首次跌破2%。市場(chǎng)對(duì)于準(zhǔn)備金率下調(diào)的期望再起。
中金公司認(rèn)為：增長(zhǎng)偏弱，但有企穩(wěn)跡象。工業(yè)增加值增速進(jìn)一步放緩，加上通脹大幅回落，預(yù)計(jì)宏觀政策將維持一定的放松力度。以政府為主導(dǎo)的基礎(chǔ)設(shè)施投資仍將在3 季度維持較高增速，繼續(xù)發(fā)揮穩(wěn)增長(zhǎng)的作用。與之相配合，地方融資平臺(tái)可能面臨選擇性的放松。預(yù)計(jì)年內(nèi)降息1 次仍然是大概率事件。外需的疲弱和人民幣貶值預(yù)期的加強(qiáng)，導(dǎo)致外匯占款增量持續(xù)低迷，年內(nèi)法定準(zhǔn)備金率仍有2-3次的下調(diào)空間。我們認(rèn)為8月降存準(zhǔn)的可能性仍然較大，時(shí)間窗口尚未關(guān)閉。但是，為了配合房地產(chǎn)調(diào)控目標(biāo)，央行可能傾向于使用對(duì)市場(chǎng)影響較小的逆回購(gòu)等方式來(lái)舒緩銀行間市場(chǎng)偏緊的流動(dòng)性，下調(diào)存準(zhǔn)的節(jié)奏存在不確定性。
東吳證券(8.53,-0.18,-2.07%)認(rèn)為：CPI、PPI大幅回落，政策騰挪空間加大。近期整體流動(dòng)性偏緊，8月公開(kāi)市場(chǎng)到期資金為-430億元，人民幣貶值預(yù)期強(qiáng)烈，外匯占款或維持低位，8月降低存款準(zhǔn)備金率仍可期。歐美國(guó)家貨幣超發(fā)也埋下了大宗商品價(jià)格反彈的隱患，增加輸入性通脹壓力。而國(guó)內(nèi)外自然災(zāi)害對(duì)農(nóng)作物產(chǎn)生影響，農(nóng)產(chǎn)品(5.49,-0.08,-1.44%)價(jià)格上升也會(huì)帶動(dòng)CPI回升。因此，央行對(duì)降息可能比較謹(jǐn)慎。
南方基金認(rèn)為：在經(jīng)濟(jì)低迷背景下，實(shí)際需求不足，通脹下降在情理之中。在未來(lái)半年，通脹不會(huì)是政策重點(diǎn)，保增長(zhǎng)才是重中之重。貨幣政策還會(huì)繼續(xù)放松，降息和降存準(zhǔn)可能性依然存在。
工銀瑞信(微博)認(rèn)為：經(jīng)濟(jì)仍處衰退后期，市場(chǎng)持續(xù)低位尋底。經(jīng)濟(jì)雖然向著政策調(diào)整的方向發(fā)展，并顯出企穩(wěn)跡象，但幅度比較微弱。后續(xù)政策力度可持續(xù)性仍然是決定經(jīng)濟(jì)回升的最重要因素。
華泰證券(9.44,-0.15,-1.56%)認(rèn)為：7月固定投資數(shù)據(jù)低于我們和市場(chǎng)的一致預(yù)期，投資拉動(dòng)需求的過(guò)程較預(yù)計(jì)的更為漫長(zhǎng)，最根本的原因還在于總需求低迷之下，企業(yè)自身投資的意愿依然較弱，而地方政府的投資依然受制于資金的瓶頸，投資拉動(dòng)的效果有限。投資增速未來(lái)是否能夠企穩(wěn)回升，關(guān)鍵在于政策的走向。在穩(wěn)增長(zhǎng)被放在更重要的位置之后，投資成為目前拉動(dòng)增長(zhǎng)的重要手段，預(yù)計(jì)還將有進(jìn)一步鼓勵(lì)投資的政策出臺(tái)。
匯豐大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌(微博)表示：要達(dá)到下半年穩(wěn)增長(zhǎng)的目標(biāo)，貨幣政策層面需要繼續(xù)下調(diào)利率和準(zhǔn)備金率。最快本周末準(zhǔn)備金率就可能下調(diào)。
中信證券(12.09,-0.15,-1.23%)首席宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳(微博)預(yù)計(jì)：8月會(huì)再度下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，年內(nèi)還會(huì)有一次降息。
綜上所述，根據(jù)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)狀況，貨幣政策還會(huì)繼續(xù)放松，年內(nèi)法定準(zhǔn)備金率仍有2-3次的下調(diào)空間，8月降存準(zhǔn)的可能性仍然較大，雖然下調(diào)存準(zhǔn)的節(jié)奏存在不確定性，但是時(shí)間窗口尚未關(guān)閉
主力動(dòng)向：題材股表現(xiàn)活躍
今天收盤市場(chǎng)資金流入板塊49家，市場(chǎng)資金流出板塊50家，資金流入與流出分化明顯。流入前三名的行業(yè)是：鋼鐵行業(yè)、機(jī)械行業(yè)、電子器件；流出前三名的行業(yè)是：釀酒行業(yè)、有色金屬、稀土永磁。題材股表現(xiàn)仍舊活躍，醫(yī)藥板塊今日表現(xiàn)較好，尤其是中藥板塊，紅日藥業(yè)(37.150,3.25,9.59%)創(chuàng)出新高，后市仍有較大機(jī)會(huì)，頁(yè)巖氣概念走勢(shì)兇猛，但是個(gè)股漲跌不一，湖北能源持續(xù)強(qiáng)勢(shì)，但參與性不強(qiáng)，逢回調(diào)可短期投機(jī)，電力板塊經(jīng)過(guò)調(diào)整，開(kāi)始逐步走強(qiáng)，后市仍有參與機(jī)會(huì)。操作方面，目前大盤展開(kāi)反彈，題材板塊普遍發(fā)力，但是需選擇優(yōu)質(zhì)品品種，不可盲目搶反彈，謹(jǐn)慎題材股借機(jī)爆炒出貨，后市逢回調(diào)可參與中藥和電力板塊。
大盤自2012年06月04日以來(lái)，指數(shù)進(jìn)入盤整走弱階段，大盤漲少跌多，熱點(diǎn)板塊依舊不絕，市場(chǎng)分化態(tài)勢(shì)明顯。截至目前，兩市開(kāi)始反彈，稀土永磁、醫(yī)藥、酒類、頁(yè)巖氣、有色金屬等諸多板塊個(gè)股展開(kāi)普遍反彈態(tài)勢(shì)，題材炒作兇猛。操作上，目前處于反彈行情中期，此處應(yīng)甄別板塊機(jī)會(huì)，對(duì)于優(yōu)質(zhì)板塊逢回調(diào)可少量參與，中藥、電力、頁(yè)巖氣等逢回調(diào)可關(guān)注。
板塊機(jī)會(huì)：三類股將遭到游資的猛烈狙擊
周五滬強(qiáng)深弱，滬指高位震蕩，深圳成指卻收出中陰線，下周初可能面臨震蕩，但并不改反彈格局，從熱點(diǎn)上看，連續(xù)漲停的個(gè)股比較多，說(shuō)明市場(chǎng)做多氛圍比較活躍。從成交量上看，出現(xiàn)緩步堆量的態(tài)勢(shì)，從經(jīng)驗(yàn)看，這是戰(zhàn)略性資金建倉(cāng)所為，可能意在長(zhǎng)遠(yuǎn)。就板塊而言，跌多漲少，其中三沙概念、海南、證券、奢侈品概念、飲料制造等跌幅靠前，分別下跌2.81%、1.76%、1.56%、1.33%、1.25%。而福建、化工合成材料、電力等表現(xiàn)較好，那么下周什么樣的板塊可能成為市場(chǎng)追捧的熱點(diǎn)呢，我們梳理3條思路以供參考：
一：有題材刺激的長(zhǎng)期超跌股，目前的行情的性質(zhì)還屬于超跌反彈，因此超跌股，將是這一輪反彈的最大亮點(diǎn)，羅頓發(fā)展(9.59,-0.51,-5.05%)、開(kāi)開(kāi)實(shí)業(yè)等已經(jīng)樹(shù)立了示范效應(yīng)，高新發(fā)展(7.73,0.00,0.00%)、九洲電氣(12.190,1.11,10.02%)連續(xù)四漲停，但是那些高位走弱的強(qiáng)勢(shì)股，下周調(diào)整的壓力較大。如羅頓發(fā)展高位放量，如果他出現(xiàn)調(diào)整，勢(shì)必影響這一類漲幅較高的個(gè)股。不過(guò)操作上可重點(diǎn)關(guān)注，最近還怎么表現(xiàn)有題材刺激的超跌股。今天漲停的絕大部分都屬于這一類，如尤夫股份(7.22,0.66,10.06%)、三元達(dá)、佛塑股份(4.53,0.41,9.95%)等。
二：次新股，一方面次新股的龍頭股石煤裝備(13.84,0.00,0.00%)連續(xù)強(qiáng)勢(shì)上攻，樹(shù)立了賺錢效應(yīng)，另一方面，在市場(chǎng)老熱點(diǎn)退潮，新熱點(diǎn)沒(méi)出現(xiàn)之時(shí)，次新股由于有較好的群眾基礎(chǔ)，很容易受到資金的關(guān)注。操作上可重點(diǎn)關(guān)注兩個(gè)方向，1、最近發(fā)行上市比較強(qiáng)勢(shì)次新股。2、股價(jià)嚴(yán)重超跌有題材刺激的老超跌次新股。
三：趨勢(shì)良好的個(gè)股，如前期連續(xù)漲停的眾和股份(10.97,-0.11,-0.99%)，脫帽概念的三湘股份(10.01,0.00,0.00%)等屬于這一類。最近漲停的湖北能源、紅日藥業(yè)也加入了他們做多的大軍。這說(shuō)明這類股已經(jīng)形成了板塊效應(yīng)，操作上重點(diǎn)關(guān)注有題材刺激并且還沒(méi)有進(jìn)入主升浪的個(gè)股。
總體而言，目前股指已進(jìn)入反彈周期，但是就下周初而言，可能會(huì)出現(xiàn)比較大的震蕩，如果盤中出現(xiàn)急跌，激進(jìn)的投資者，可積極參與，操作上重點(diǎn)關(guān)注上文分析的3類股。
操作策略：把握長(zhǎng)期超跌和長(zhǎng)期走牛的兩種機(jī)會(huì)
市場(chǎng)回顧：大盤依然保持著穩(wěn)定的強(qiáng)勢(shì)整理走勢(shì)，市場(chǎng)的重心正在慢慢的推升。今天大盤小幅低開(kāi)一個(gè)點(diǎn)之后保持了一上午的橫盤震蕩，下午下了一個(gè)小臺(tái)階之后還是橫盤震蕩格局，是明顯的整理走勢(shì)。大盤最終收于2168.81點(diǎn)，下跌5.29點(diǎn)。雖然大盤小調(diào)整，但是個(gè)股的活躍卻絲毫沒(méi)有改變，兩市共有29只股票漲停，市場(chǎng)的調(diào)節(jié)主要受到了茅臺(tái)因前景堪憂而下跌的影響，張?jiān)也在檢測(cè)出農(nóng)藥的利空消息下接近跌停。
倉(cāng)位管理：中線繼續(xù)保持空倉(cāng)觀望。短線上無(wú)論從均線和走勢(shì)以及成交量情況看，這樣的強(qiáng)勢(shì)整理都是比較正常的，之后出現(xiàn)進(jìn)一步上漲的概率不小。因此，短線繼續(xù)保持70%的倉(cāng)位，積極活躍的參與市場(chǎng)中的短線機(jī)會(huì)。
品種選擇：這部分已經(jīng)說(shuō)過(guò)多次，目前沒(méi)有明顯的主流熱點(diǎn)板塊，資金主要集中在兩方面，一方面是長(zhǎng)期下跌導(dǎo)致的超跌股，吸引了一部分厭惡風(fēng)險(xiǎn)的短線資金。另一方面是長(zhǎng)期上漲的牛股，這些股票因其業(yè)績(jī)優(yōu)良，有長(zhǎng)期資金在關(guān)照，對(duì)于這類股票只要出現(xiàn)一定的調(diào)整幅度就可以進(jìn)去買，也是風(fēng)險(xiǎn)很小。
操作策略：中線繼續(xù)空倉(cāng)，不見(jiàn)大盤中期見(jiàn)底的兔子就絕不撒鷹。短線上還是老樣子，趁著市場(chǎng)活躍，成交量穩(wěn)定放大，要多把握短線機(jī)會(huì)，現(xiàn)在這樣的短線機(jī)會(huì)也并不多見(jiàn)了。
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