《紅周刊》特約 徐一釘
本周滬深股指拉出周陽線，終結(jié)了之前的周線6連陰走勢，年內(nèi)二次喝湯行情已經(jīng)啟動？筆者認為，2100點開始的反彈級別較低，上證綜指年內(nèi)最低點尚未見到。原因有二：1，中期或長期底部都是在不知覺中到來，當某一個點位被市場大多數(shù)人認為是鐵底的時候，這個點位就一定不是底；2，中期或長期底部到來之前，A股市場都會出現(xiàn)一輪恐慌性下跌，特別是強勢板塊的大幅補跌。短期內(nèi)，上證綜指將在2150點附近搭建下跌整理平臺。
雖然滬深股市氛圍趨向謹慎，但不少投資者仍在等待反彈，強勢板塊補跌的步伐較慢，表明目前A股市場并沒有出現(xiàn)恐慌。從歷史經(jīng)驗看，一輪調(diào)整沒有充分釋放恐慌情緒，期待中的“喝湯”行情就要延后。從資金層面看，在弱勢市場中，推動一輪“喝湯”行情的資金主要是存量資金。也就是說，在主流機構(gòu)、非主流機構(gòu)沒有把倉位降下來前，即準備好推動反彈所需資金之前，A股市場出現(xiàn)的反彈恐是來去匆匆。原因很簡單，資金不足必然導致反彈空間有限。通俗說：“有多少錢，辦多大事！
今年以來，滬深股市四大指數(shù)均形成頭部形態(tài)。2月至6月，上證綜指形成雙頭，跌破頸線2242點后，調(diào)整目標指向2030點。1月至7月25日形成弧形頂，有效跌破頸線2132點后，調(diào)整目標指向1813點；1月至7月，深證成指形成頭肩頂，跌破頸線9351點后，調(diào)整目標指向8086點；2月至6月，滬深300(2353.737,18.86,0.81%)指數(shù)形成雙頭，跌破頸線2439點后，調(diào)整目標指向2153點；今年2月至6月，中小板指(4888.782,95.56,1.99%)數(shù)形成不規(guī)則頭部，跌破頸線4375點后，調(diào)整目標指向3941點。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)正在構(gòu)筑不規(guī)則頭部，頸線為672點。
值得關注的是，6月以來，為了避免市場上充斥的不實消息影響購房者的預期，管理層多次發(fā)聲澄清樓市傳聞并重申堅持調(diào)控。而7月份以來，多部門就六度表態(tài)決不放松房地產(chǎn)調(diào)控。8月2日，房地產(chǎn)板塊出現(xiàn)大幅下跌，似乎是擔心管理層或再出臺新的房地產(chǎn)調(diào)控政策。技術形態(tài)看，房地產(chǎn)指數(shù)剛進入周線級別調(diào)整，繼續(xù)調(diào)整空間不小。面對國內(nèi)多地區(qū)房價又有上漲的跡象，如果管理層再出臺更嚴厲的調(diào)控政策，對房地產(chǎn)上下游行業(yè)的沖擊是偏負面的。若此，恐將拖累A股市場的重心繼續(xù)下移。
美國經(jīng)濟增速繼續(xù)放緩。今年二季度GDP環(huán)比增長1.53%，同比增長2.21%，環(huán)比增速是過去3個季度以來最低的，特別是占美國GDP的70%左右的私人消費支出增速，由上季度的2.4%放緩至1.5%。7月美國制造業(yè)指數(shù)(934.921,17.92,1.95%)ISM為49.8點，略高于6月的49.7點，連續(xù)兩個月低于50，意味著制造業(yè)持續(xù)萎縮。7月歐元區(qū)制造業(yè)指數(shù)PMI從6月的45.1降到了44.0，創(chuàng)下37個月最低水平，意味著歐元區(qū)制造業(yè)活動在以超過3年來最快的速度收縮。除愛爾蘭外，歐元區(qū)其它成員國的PMI都低于50的榮枯分界線。
雖然我們期待年內(nèi)二次“喝湯”行情的到來，但啟動行情的時間、點位很難判斷，關鍵是無法判斷前期強勢板塊何時大幅補跌。一個國家股市各大指數(shù)的漲、跌，雖然會有時間上的差異，但最終的運行趨勢是相同的。目前上證綜指、深證成指、滬深300指數(shù)、中小板指數(shù)均進入周線級別調(diào)整，想必創(chuàng)業(yè)板指數(shù)進入周線級別調(diào)整是早晚的事，對強勢個股補跌的殺傷力不可小覷。
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