林建榮
連續(xù)三年的熊市已經(jīng)澆涼了投資者的心，越來越多的投資者選擇了暫別市場。
今年以來，A股持倉賬戶數(shù)呈現(xiàn)加速下滑態(tài)勢。中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，7月最后一周，A股持倉賬戶數(shù)為5641.37萬戶，比7月第一周的5657.1萬戶下降約15.73萬戶，這已是連續(xù)第10周環(huán)比下滑。
7月最后一周，A股持倉賬戶占比降至33.41%，這也是三年來的最低位。2009年8月的第一周，A股持倉賬戶占比為37.13%。此后三年，該比值呈現(xiàn)逐步回落的態(tài)勢。
“如果熊市再持續(xù)兩三年，散戶現(xiàn)在出去其實(shí)也是止損的一種方式。也許大規(guī)模銷戶短期看是不太理性的，但是長期看個(gè)人投資者已經(jīng)找不到有效的賺錢方式了，而且熊市持續(xù)幾年誰也說不清楚！鄙耆f證券研究所市場總監(jiān)桂浩明對第一財(cái)經(jīng)日報(bào)(微博)《財(cái)商》記者表示。
“虧錢效應(yīng)”的擴(kuò)散，讓A股新開個(gè)人賬戶也逐年加速遞減。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2010年全年新開A股賬戶1489.77萬戶，較上年減少236.80萬戶，減少13.72%；2011年全年新開A股賬戶1077.03萬戶，較上年減少412.74萬戶，減少27.71%。今年上半年新增331.65萬戶，同比降幅將近50%。
市場人心渙散，參與市場交易的A股賬戶數(shù)也僅是一個(gè)零頭。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，7月的最后一周，僅有4.30%的賬戶參與了本周的交易。而在2009年8月的第一周，參與交易的賬戶數(shù)比例達(dá)到19.23%。
武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新對本報(bào)表示：“散戶在熊市低迷的時(shí)候離開股市是很正常的現(xiàn)象，不少股民屬于首次入市，也許入場的時(shí)候趕上了大牛市，沒有經(jīng)歷過中國股市完整的牛熊周期，所以新股民一般會(huì)在熊市中倒下，沒經(jīng)過完整牛熊周期洗禮的股民在離開的人中占很大比例，但是市場好了還是會(huì)回來。”
董登新認(rèn)為，在當(dāng)前市場環(huán)境下散戶要自我保護(hù)確實(shí)有一定難度，建議股民不要短炒，做長期價(jià)值投資，把握熊牛大周期。同時(shí)，以散戶為主體的投資者對股市長遠(yuǎn)發(fā)展不利，機(jī)構(gòu)投資者占大比例的市場才會(huì)越來越穩(wěn)健。投資者機(jī)構(gòu)化是市場發(fā)展的必經(jīng)過程和目標(biāo)，散戶應(yīng)該適時(shí)把資金交給基金和銀行理財(cái)賬戶，通過機(jī)構(gòu)來投資股市。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前A股市場散戶賬戶資產(chǎn)大部分在50萬元以下，其中10萬元以下賬戶規(guī)模占據(jù)絕對優(yōu)勢。
2010年年末A股賬戶市值分布表顯示，31.76%的散戶賬戶市值在1萬元以下，51.02%的散戶賬戶市值介于1萬~10萬元之間，14.19%的散戶賬戶市值為10萬~50萬元，1.80%的散戶賬戶市值為50萬~100萬元，1.10%的散戶賬戶市值為100萬~500萬元，僅有0.08%的散戶賬戶市值在500萬~1000萬元之間，0.04%的散戶投資者賬戶數(shù)值大于1000萬元。
桂浩明認(rèn)為：“在這個(gè)市場中散戶賺錢很難，機(jī)構(gòu)賺錢也很難，但是并不是說散戶一定比機(jī)構(gòu)虧得多。只是因?yàn)樯籼澋氖亲约旱腻X，所以市場反響比較強(qiáng)烈，機(jī)構(gòu)這兩年也都是輸給大盤的！惫鸷泼髡J(rèn)為，沒有充分統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明誰賺到錢，這個(gè)市場其實(shí)并沒有人在賺錢。
歸根結(jié)底，不管賬戶規(guī)模如何，散戶投資者在A股市場失利的現(xiàn)實(shí)不容否認(rèn)。網(wǎng)易財(cái)經(jīng)的一項(xiàng)調(diào)查也顯示，最近一年，34.7%的受調(diào)查者股票資產(chǎn)縮水3萬元以下，股票資產(chǎn)縮水3萬~5萬元的占比22.4%，縮水5萬~10萬元的占比14.3%，縮水10萬元以上的占比20.4%，僅8.2%的受調(diào)查者表示他們的股票資產(chǎn)處于盈利狀態(tài)。
一位不愿透露姓名的券商分析師認(rèn)為，淘汰散戶是證券市場從成長到成熟的必經(jīng)過程，大多數(shù)的個(gè)人投資者可能最終會(huì)陸續(xù)退出直接投資股市的領(lǐng)域，更多通過機(jī)構(gòu)和共同基金來投資A股。因?yàn)楝F(xiàn)在投資方式和工具越來越復(fù)雜，散戶如果沒有時(shí)間和精力，容易感覺力不從心，很難找到持續(xù)賺錢的方法。
董登新認(rèn)為：“中國的股市是散戶型股市，散戶資金量小，把雞蛋放在一個(gè)籃子里，也沒辦法組合投資，在股市上確實(shí)處于弱勢，會(huì)被機(jī)構(gòu)所屠宰。我們也希望培養(yǎng)長期機(jī)構(gòu)投資者，而不是散戶市場！
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